16.02.2024

Hindernissen op pad klimaatdoel 2040

Marktrapport

Cora Vandamme

Senior Economist, KBC Group

cora.vandamme@kbc.be

Op 6 februari 2024 publiceerde de Europese Commissie (EC) haar langverwachte Impact Assessment Report met daarin haar aanbeveling voor de 2040 broeikasgasemissiedoelstelling. In het rapport spreekt de EC haar steun uit voor een netto broeikasgasreductie van 90% (in vergelijking met het niveau van 1990) tegen 2040. Deze keuze voor 90% komt niet uit de lucht vallen maar is gebaseerd op een aanbeveling die in juni 2023 gepubliceerd werd door de European Scientific Advisory Board on Climate Change (ESABCC). Op basis van haar wetenschappelijke analyse stelde de ESABCC een netto reductiedoestelling voor tussen 90 en 95%.

De EC koos ervoor om het advies te volgen maar blijft dus aan de onderzijde van de voorgestelde inspanning. Met de voorgestelde tussentijdse doelstelling hoopt de EC het pad naar netto-nuluitstoot tegen 2050, een doel dat wettelijk verankerd werd in de Europese Klimaatwet, verder vorm te geven. Aan de tussentijdse doelstelling voor 2030 veranderde er niets, deze blijft liggen op (ten minste) 55%. De figuur toont het netto-emissiereductiepad met de nieuwe 2040 tussentijdse doelstelling. Volgens de EC is de doelstelling haalbaar, al rekent ze hiervoor wel op een sterke ontwikkeling van koolstofafvang en -opslag. Een gok volgens sommigen aangezien deze technologieën nog in hun kinderschoenen staan.

Ellebogenwerk

Het rapport van de EC is een belangrijke stap in de goedkeuring van de 2040 doelstelling maar nog geen eindpunt. Eerst is er nog ruimte voor discussie tussen de verschillende stakeholders. Dat deze een belangrijke impact kunnen hebben bleek recent nog uit de boerenprotesten in verschillende EU-landen. In een kladversie van het EC-rapport stond nog dat de agrosector haar niet-CO2 emissies met 30% ten opzichte van het niveau van 2015 zou moeten verminderen tegen 2040. Naar aanleiding van de betogingen werd deze passage uiteindelijk geschrapt in het finale document. We verwachten niet dat de consultatieronde met stakeholders veel zal veranderen aan het netto-reductiedoel maar aan de manier waarop emissies teruggebracht worden kan wel worden gesleuteld.

Europese verkiezingen

Een andere belangrijke verstorende factor is de Europese verkiezingsronde die gepland staat voor juni 2024. Pas na de verkiezingen zullen het nieuw verkozen Europees Parlement en de Raad van de EU stemmen over het wetsvoorstel dat de EC zal opstellen. De Europese verkiezingen kunnen dus nog roet in het eten gooien, vooral omdat de peilingen een ruk naar rechts voorspellen. In het verleden werden klimaatwetten immers vaak goedgekeurd door een nipte meerderheid van centrumlinkse partijen in het Parlement terwijl de rechtse partijen vaak tegen stemden.

Kort samengevat zijn er dus nog enkele belangrijke hindernissen voor de 2040 klimaatdoelstelling van de EU. Niet alleen met betrekking tot de goedkeuring, maar ook rond de verdeling van de lasten en de haalbaarheid.

_Disclaimer:

_{Dit document is opgesteld door de KBC Economics - Markets desk en is niet opgesteld door de afdeling Research. De desk bestaat uit Mathias Van der Jeugt, Peter Wuyts en Mathias Janssens, analisten bij KBC Bank N.V., die gereguleerd wordt door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA). Deze marktadviezen zijn het resultaat van een kwalitatieve analyse, waarin ruimte is voor ervaringen uit het verleden en persoonlijke beoordelingen. De standpunten zijn gebaseerd op de huidige marktomstandigheden en kunnen elk moment veranderen. De meest prominente input komt van publiek beschikbare gegevens, financieel nieuws, economisch en monetair beleid en courante technische analyses. De KBC Economics - Markets desk heeft redelijke inspanningen geleverd om deze informatie te verkrijgen uit bronnen die zij betrouwbaar acht, maar de inhoud van dit document is opgesteld zonder dat er een inhoudelijke analyse is gemaakt van deze bronnen. Er is niet beoordeeld of deze inzichten al dan niet geschikt zijn voor een bepaalde belegger. De meningen zijn onze huidige meningen op de datum die op dit materiaal staat en kunnen tegengesteld zijn aan eerdere aanbevelingen als gevolg van veranderde marktomstandigheden. De auteurs staan niet in voor de nauwkeurigheid, volledigheid of waarde (commerciële of andere) van dit document. Evenmin zijn de auteurs aansprakelijk jegens degenen die dit overzicht ontvangen voor de inhoud ervan of voor enig verlies of schade (hetzij uit onrechtmatige daad (inclusief nalatigheid), contractbreuk, schending van wettelijke of andere verplichtingen ) als gevolg van enig handelen of nalaten op basis van deze inhoud, evenmin voor enige vordering tegen de auteurs met betrekking tot de inhoud van of de informatie in dit document. Eventuele meningen die hierin worden geuit, weerspiegelen het oordeel ten tijde van het opstellen van het overzicht en kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Gezien de aard van dit advies (gekoppeld aan valuta en rente) is het advies over het algemeen niet specifiek van aard. Als zodanig is er geen verwijzing naar enig corporate finance contract en als zodanig is er geen 12 maanden overzicht op basis van de verschillende adviezen. Dit document is slechts geldig gedurende een zeer beperkte periode, als gevolg van de snel veranderende marktomstandigheden.}

Hindernissen op pad klimaatdoel 2040

Cora Vandamme

Gerelateerde publicaties

Ook de Bank of England is de Fed niet

Riksbank nadert het eindspel

Een tocht door het donker

Hongaarse centrale bank predikt de stabiliteit