13.06.2023

Lichtpunt in de Tsjechische autosector

Marktrapport

Jan Bureš

Senior Economist, CSOB Czech Republic

jabures@csob.cz

De activiteit in de Tsjechische industrie begon de voorbije maanden te sputteren. De jaar-op-jaargroei van de productie in de verwerkende nijverheid vertraagde van 5,5% in maart tot 2,4% in april. Op zich nog niet zo slecht, ware het niet dat de autosector in aanzienlijke mate hielp om dat cijfer nog te realiseren.

Tegenover een jaar voordien groeide de autoproductie in april immers met ruim 30%. Afgezien van de auto-industrie, de farmaceutische industrie en de productie van elektrische apparatuur, daalde de activiteit in alle andere belangrijke industriële sectoren, waaronder de machinebouw, op jaarbasis. Bovendien vertraagde de nominale groei van de nieuwe bestellingen in alle sectoren, met uitzondering van de autosector.

Vooruitkijkend zien de enquêtes onder industriëlen in Tsjechië, en ruimer in heel Europa, er niet zo positief uit. PMI-indices die het vertrouwen peilen bij aankoopmanagers in de industrie, alsook de Duitse Ifo-index bevestigen dat de nieuwe bestellingen zwak zijn.

Aan de ene kant kunnen we dus "godzijdank" zeggen voor de auto-industrie. Aan de andere kant moeten we daar meteen aan toevoegen dat de toekomstige prestaties van de auto-industrie uiterst onzeker zijn. Op dit ogenblik profiteren autofabrikanten vooral van het inhalen van "verloren tijd", d.w.z. van verkopen die er niet waren tijdens de pandemie en als gevolg van productieproblemen tijdens de daaropvolgende halfgeleidercrisis.

De onaangename waarheid is echter dat de autoproductie in Europa nog niet zo snel is hersteld als die in Azië en vooral in China. Europa produceerde in 2022 13,7 miljoen auto's, aanzienlijk minder dan de 19,6 miljoen in 2018. In China bedroeg de productie 23,8 miljoen auto's (tegenover 23,5 miljoen in 2018), ondanks strengere maatregelen tegen de coronapandemie.

Het verschil is grotendeels te verklaren door de snelle opmars van de productie van elektrische wagens, waarbij Europese fabrikanten aan het kortste eind lijken te trekken. Dat kan te wijten zijn aan goedkopere en gemakkelijker verkrijgbare materialen voor batterijproductie, maar allicht ook aan de relatief efficiënte softwareontwikkeling door opkomende autofabrikanten.

Wat de reden ook is, dit is geen goed nieuws voor de Europese auto-industrie, waarvan Tsjechië grotendeels afhankelijk is. De auto-industrie houdt de Tsjechische industrie op dit moment weliswaar overeind, maar dit gegeven is enigszins een “weddenschap op onzekerheid”.

Jan Bureš, Senior Economist KBC Group

Productie in de autonijverheid (index 2018 = 100)

_Disclaimer:

_{Dit document is opgesteld door de KBC Economics - Markets desk en is niet opgesteld door de afdeling Research. De desk bestaat uit Mathias Van der Jeugt, Peter Wuyts en Mathias Janssens, analisten bij KBC Bank N.V., die gereguleerd wordt door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA). Deze marktadviezen zijn het resultaat van een kwalitatieve analyse, waarin ruimte is voor ervaringen uit het verleden en persoonlijke beoordelingen. De standpunten zijn gebaseerd op de huidige marktomstandigheden en kunnen elk moment veranderen. De meest prominente input komt van publiek beschikbare gegevens, financieel nieuws, economisch en monetair beleid en courante technische analyses. De KBC Economics - Markets desk heeft redelijke inspanningen geleverd om deze informatie te verkrijgen uit bronnen die zij betrouwbaar acht, maar de inhoud van dit document is opgesteld zonder dat er een inhoudelijke analyse is gemaakt van deze bronnen. Er is niet beoordeeld of deze inzichten al dan niet geschikt zijn voor een bepaalde belegger. De meningen zijn onze huidige meningen op de datum die op dit materiaal staat en kunnen tegengesteld zijn aan eerdere aanbevelingen als gevolg van veranderde marktomstandigheden. De auteurs staan niet in voor de nauwkeurigheid, volledigheid of waarde (commerciële of andere) van dit document. Evenmin zijn de auteurs aansprakelijk jegens degenen die dit overzicht ontvangen voor de inhoud ervan of voor enig verlies of schade (hetzij uit onrechtmatige daad (inclusief nalatigheid), contractbreuk, schending van wettelijke of andere verplichtingen ) als gevolg van enig handelen of nalaten op basis van deze inhoud, evenmin voor enige vordering tegen de auteurs met betrekking tot de inhoud van of de informatie in dit document. Eventuele meningen die hierin worden geuit, weerspiegelen het oordeel ten tijde van het opstellen van het overzicht en kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Gezien de aard van dit advies (gekoppeld aan valuta en rente) is het advies over het algemeen niet specifiek van aard. Als zodanig is er geen verwijzing naar enig corporate finance contract en als zodanig is er geen 12 maanden overzicht op basis van de verschillende adviezen. Dit document is slechts geldig gedurende een zeer beperkte periode, als gevolg van de snel veranderende marktomstandigheden.}

Lichtpunt in de Tsjechische autosector

Jan Bureš

Productie in de autonijverheid (index 2018 = 100)

Gerelateerde publicaties

Ook de Bank of England is de Fed niet

Riksbank nadert het eindspel

Een tocht door het donker

Hongaarse centrale bank predikt de stabiliteit