09.11.2022

Republikeinse orkaan wordt briesje

Marktrapport

Laurent Convent

Economist, KBC Group

Midterms zijn vaak ontnuchterende ervaringen voor een zittende Amerikaanse president. Gemiddeld verliest zijn partij 28 van de 435 Kamerzetels. Eenzelfde lot leek huidig president Joe Biden beschoren te zijn. Torenhoge inflatiecijfers, stijgende hypotheekrentes en zwakke groeivooruitzichten deden de Democraten voor het ergste vrezen. De Republikeinse leider Kevin McCarthy verwachtte zelfs een overwinning van 60 zetels voor zijn partij. Zijn voorspelling zat er volledig naast. Op heden hebben de Republikeinen slechts 209 zetels veroverd en staan ze voor in 11 van de 35 overblijvende races. Hoogstwaarschijnlijk zullen de Republikeinen slechts een nipte meerderheid halen in het Huis van Afgevaardigden. In de Senaat is de situatie nog zorgwekkender voor de Republikeinen. Ze moeten twee van de drie overblijvende races binnenhalen om een meerderheid te halen. Ze staan evenwel achter en dus geven de gokmarkten hen slechts een beperkte kans om de meerderheid te halen (zie figuur). De voornaamste reden voor het beter dan verwachte Democratische resultaat ligt bij de recente beslissing van het hooggerechtshof om het grondwettelijk recht op abortus ongedaan te maken. Uit exit polls bleek dat abortus voor 27% van de kiezers de belangrijkste drijfveer was voor hun keuze, net na inflatie dat voor 31% de belangrijkste dreefveer was.

Einde aan Bidens wetgevende plannen

De nipte Republikeinse overwinning zal echter voldoende zijn om Bidens legislatieve agenda voor minstens twee jaar in de koelkast te plaatsen. Ook zal in 2023 het schuldenplafond waarschijnlijk opnieuw moeten worden verhoogd. De Republikeinse meerderheid in het Huis zou dan de dreiging van wanbetaling of sluiting van de overheid kunnen gebruiken om politieke toegevingen, zoals besparingen in de sociale zekerheid, af te dwingen. Dat gezegd zijnde verzwakt de nipte meerderheid wel hun onderhandelingspositie. De Republikeinse eenheid zal immers moeilijk te bewaren zijn.

Gamechanger voor 2024?

De zwakke Republikeinse prestatie kan de campagne voor de presidentsverkiezingen van 2024 volledig hertekenen. Ex-president Donald Trump is de grote verliezer van deze midterms. Enkele high profile door hem gesteunde kandidaten stelden teleur en de kritiek binnen zijn partij groeit met de dag. Ook is de ster van zijn mogelijke tegenstander in de Republikeinse voorverkiezingen, Ron De Santis, sterk gerezen. Hij won de gouverneursverkiezingen in de swingstate Florida met een marge van bijna 20%. President Joe Biden zal tevreden zijn met dit beter dan verwachte resultaat. De Democratische tegenstand tegen zijn mogelijke herverkiezingspoging in 2024 zal na dinsdag aanzienlijk slinken. De race voor het presidentschap ligt wijd open. Maar de reactie van de financiële markten na de tussentijdse verkiezingen toont aan dat ze daar momenteel nog niet wakker van liggen.

Wie controleert de Senaat na de midterms 2022 (in %) ?

_Disclaimer:

_{Dit document is opgesteld door de KBC Economics - Markets desk en is niet opgesteld door de afdeling Research. De desk bestaat uit Mathias Van der Jeugt, Peter Wuyts en Mathias Janssens, analisten bij KBC Bank N.V., die gereguleerd wordt door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA). Deze marktadviezen zijn het resultaat van een kwalitatieve analyse, waarin ruimte is voor ervaringen uit het verleden en persoonlijke beoordelingen. De standpunten zijn gebaseerd op de huidige marktomstandigheden en kunnen elk moment veranderen. De meest prominente input komt van publiek beschikbare gegevens, financieel nieuws, economisch en monetair beleid en courante technische analyses. De KBC Economics - Markets desk heeft redelijke inspanningen geleverd om deze informatie te verkrijgen uit bronnen die zij betrouwbaar acht, maar de inhoud van dit document is opgesteld zonder dat er een inhoudelijke analyse is gemaakt van deze bronnen. Er is niet beoordeeld of deze inzichten al dan niet geschikt zijn voor een bepaalde belegger. De meningen zijn onze huidige meningen op de datum die op dit materiaal staat en kunnen tegengesteld zijn aan eerdere aanbevelingen als gevolg van veranderde marktomstandigheden. De auteurs staan niet in voor de nauwkeurigheid, volledigheid of waarde (commerciële of andere) van dit document. Evenmin zijn de auteurs aansprakelijk jegens degenen die dit overzicht ontvangen voor de inhoud ervan of voor enig verlies of schade (hetzij uit onrechtmatige daad (inclusief nalatigheid), contractbreuk, schending van wettelijke of andere verplichtingen ) als gevolg van enig handelen of nalaten op basis van deze inhoud, evenmin voor enige vordering tegen de auteurs met betrekking tot de inhoud van of de informatie in dit document. Eventuele meningen die hierin worden geuit, weerspiegelen het oordeel ten tijde van het opstellen van het overzicht en kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Gezien de aard van dit advies (gekoppeld aan valuta en rente) is het advies over het algemeen niet specifiek van aard. Als zodanig is er geen verwijzing naar enig corporate finance contract en als zodanig is er geen 12 maanden overzicht op basis van de verschillende adviezen. Dit document is slechts geldig gedurende een zeer beperkte periode, als gevolg van de snel veranderende marktomstandigheden.}

Republikeinse orkaan wordt briesje

Laurent Convent

Wie controleert de Senaat na de midterms 2022 (in %) ?

Gerelateerde publicaties

Ook de Bank of England is de Fed niet

Riksbank nadert het eindspel

Een tocht door het donker

Hongaarse centrale bank predikt de stabiliteit