OESO ziet, waarschuwt en roept op tot actie

"Coronavirus: de wereldeconomie in gevaar”. Zo start de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO) haar analyse van de impact van de coronaepidemie op de globale economie. De titel laat weinig aan de verbeelding over. De organisatie verlaagt haar globale groeiprognose van 2.9% (november) tot 2.4%, het laagste cijfer sinds 2009. In het basisscenario – dat een piek van de epidemie veronderstelt in China in het eerste kwartaal en een meer gematigde verspreiding elders – herziet de OESO haar groeiprognose voor China van 6.1% tot 4.9%. Met name eerstekwartaalgroei zou heel zwak zijn. Maar ook andere landen delen in de klappen, beklemtoont de OESO. De daling van de productie in China wordt in de hele wereld gevoeld, omdat “China een sleutelrol speelt in wereldwijde aanvoerlijnen, het toerisme en op de grondstoffenmarkten”, luidt het. De organisatie maakte ook een raming in geval van een ‘doemscenario’, waarbij het virus niet zo snel onder controle raakt en zich wijd verspreidt in de rest van Azië, de VS en Europa. In dat geval zou de globale groei terugvallen tot 1.5%, waarschuwt de OESO. De boodschap is duidelijk. De Parijse organisatie onderstreept de essentie van een soepel monetair beleid en roept alle overheden op snel actie te ondernemen en bijkomende budgettaire stimulus te lanceren.

De centrale banken hebben de boodschap begrepen. Na de Fed en de BoJ beloven ook de ECB en de BoE gepaste maatregelen te nemen indien nodig. Maar heeft de ECB nog genoeg pijlen op haar boog? Voorzitster Lagarde pleitte dat de ECB klaar staat om “gerichte” maatregelen te nemen. Misschien mogen we wat anders verwachten dan een renteknip… De Australische centrale bank (RBA) gaf vanmorgen alvast het startschot en zette het mes in de rente. De RBA verlaagde haar beleidsrente met 25 bpn tot 0.5%, het laagste niveau ooit. Gouverneur Philip Lowe vreest dat het coronavirus de prille uitbodeming van de (globale) groeivertraging zal nekken en raamt dat de groei in het eerste jaarhelft lager zal zijn dan voorheen verwacht. Met name het onderwijs en het toerisme krijgen een slag van het coronavirus. En de onzekerheid zal wellicht ook de binnenlandse consumptie treffen. De RBA verwacht wel dat de Australische economie snel het herstelpad bewandelt wanneer het virus onder controle is, maar deinst niet weg voor een volgende renteknip indien nodig. AUD/USD kreeg een lichte opkikker na de beleidsbeslissing en handelt in de 0.6550-zone.

Steeds meer overheden en centrale banken springen in de bres om schokken n.a.v. corona op te vangen tot opluchting bij beleggers. Vandaag houden de centrale bankiers en ministers van financiën van de G7-landen een telefonische conferentie over de impact van het coronavirus. Beleggers hopen op (gecoördineerde) actie, maar geruchten over het uitblijven van concrete maatregelen zorgen voor onzekerheid.

Rentes herstellen van hun recente tuimelperte. Amerikaanse rentes gaan 10 (10-j.) tot 18 bpn (2-j.) hoger. Ondanks het gewin aan rentesteun, houdt de opwaartse remonte van EUR/USD stand en blijft het muntenpaar boven de 1.11 big figure. Op korte termijn is het voor beleggers uitkijken naar actie van fiscale en monetaire autoriteiten. Op langere termijn liggen de kaarten anders en duwt de epidemie sommige economieën mogelijk in recessie.

Youssra El Nasire, KBC Marktenzaal