Wie houdt goud tegen?

De markten: kort op de bal

Goudprijs tikt nieuw record aan

De prijs van het edele metaal tikte gisteren even de grens van $2300 per ons, een nieuw record. Ter vergelijking: midden februari noteerde goud nog in de buurt van $2000. Begin vorig jaar was dat nog $1800. Goud is een klassieke veilige haven. Beleggers kopen het op in tijden van risicoaversie. Geopolitieke spanning zoals de oorlog in Gaza en Oekraïne speelt hier mogelijks een rol. Ook de uitlopers daarvan. Een van de sancties tegen Rusland was het bevriezen van de grote internationale deviezenreserves van de Russische centrale bank (dollars, euro’s). Andere centrale banken vrezen dat het een precedent schept en proberen hun blootstelling te temperen. Dat kan door het aanschaffen van goud (of een ander edelmetaal) i.p.v. dollars. De Chinese PBOC is momenteel (niet toevallig) een van de gulzigste kopers. De rentes zijn een andere belangrijke drijfveer voor goud. Er bestaat een omgekeerde correlatie tussen beide. Als rentes dalen, vermindert de opportuniteitskost (en stijgt de aantrekkelijkheid) van goud. Neem het laatste kwartaal van 2023. Na de (verbale) beleidsbocht van de Fed zette de markt stevig in op toekomstige renteverlagingen: zo’n zes in totaal in 2024 alleen al (Fed). De Amerikaanse tweejaarsrente tuimelde als gevolg meer dan 100 basispunten lager, van 5.25% in oktober tot ongeveer 4.2% eind december. Goud spurtte in diezelfde periode van $1800 naar bijna $2100. De sterke Amerikaanse economie en koppige (kern)inflatie dwong de markt ondertussen tot andere gedachten. Van die zes renteknippen weerhoudt de markt er vandaag nog drie en de rentes noteren opnieuw een pak boven de decemberlaagtes. Vanwaar komen die nieuwe toppen voor goud dán? Ziedaar de functie van het schaarse, waarde behoudend goud als ultiem beschermmiddel tegen inflatie. Er is schijnbaar geen enkel argument om tegen de almachtige bullion in te gaan en in principe kan de trend zich voorlopig verder zetten. Maar de enorme sprint, vooral sinds maart dit jaar, heeft veel weg van kuddegedrag en vraagt om opvolging.

Goudprijs ($/ons)

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Britse consument wordt iets optimistischer. Productie blijft zwak

Britse consument wordt iets optimistischer. Productie blijft zwak

Braziliaanse centrale bank trekt aan de noodrem

Braziliaanse centrale bank trekt aan de noodrem

China nog steeds op de rand van deflatie

China nog steeds op de rand van deflatie

De teerling is geworpen

De teerling is geworpen