Bailey sluit zich aan bij Lagarde
Ruimte voor herpositionering in het VK
Bank of England voorzitter Bailey distantieerde het VK en het BoE-beleid gisteren van de situatie in de VS. Op die manier sloot hij zich aan bij de recente boodschap van ECB-voorzitster Lagarde: “we zijn data-afhankelijk en niet Fed-afhankelijk”. Het Britse disinflatieproces loopt min of meer zoals verwacht in februari, aldus de BoE-topman. Inflatiecijfers voor de maand maart (gisteren gepubliceerd) veranderen die visie niet. Ook al steeg inflatie sneller op maandbasis (0.6% M/M vs 0.4% M/M). Hoofdinflatie, onderliggende kerninflatie en diensteninflatie daalden respectievelijk tot 3.2% J/J, 4.2% J/J en 6% J/J terwijl de markt toch op iets meer hoopte. Geen probleem dus voor Bailey, die volgende maand een forse daling richting 2%-doelstelling verwachting omwille van specifieke Britse energieregelingen. Bailey onderstreept dat Amerikaanse inflatie veel meer gedreven blijft door sterke vraag en dat de Amerikaanse groei veel sterker is dan de Britse.
Het Britse pond kreeg gisteren een tikje na de eerdere CPI-winsten. EUR/GBP veerde op van 0.8530 tot 0.8570. Op de Britse rentemarkt is er nog ruimte voor herpositionering. In de recente (Amerikaanse) beweging, schaduwden Britse rentes de Amerikaanse. Verwachtingen voor een eerste renteverhoging schoven op van juni richting september. Na Bailey’s commentaren kan de BoE de rente dus sneller verlagen. Verliest het Britse pond aan rentesteun, kan EUR/GBP de maarttop rond 0.86 aanvallen.