Rentemarkten halen bakzeil na sterke cijfers en Powell interview
Dollar test/breekt eerste weerstandsniveaus
De combinatie van Fed commentaren en economische cijfers heeft er de voorbije dagen stevig op ingehakt. Sinds vrijdagochtend stegen Amerikaanse rentes met 20 bpn (30j) tot 30 bpn (5j). De Amerikaanse 2j-rente sloot aan het hoogste niveau in meer dan anderhalve maand en testte de jaartop op 4.48%. Na ijzersterke payrolls sloot Fed-voorzitter Powell in een tv-interview met CBS nogmaals een renteverlaging in maart uit. Op basis van de cijfers, houdt de Fed voorlopig vast aan de prognose van 3 renteverlagingen dit jaar. De zender suggereerde zelfs dat Powell pas rond het midden van het jaar tot een eerste renteknip wil overgaan. Het ISM-vertrouwen uit de Amerikaanse dienstensector was de klap op de vuurpijl. De ISM wiste een zwakke maand december meer dan uit en veerde op van 50.5 tot 53.4 (vs 52 consensus), een evenaring van het hoogste niveau sinds augustus. Details toonden opnieuw een (beperkte) toename van de tewerkstelling in de sector (50.5). Productie steeg aan hetzelfde tempo als in december (55.8) en orderboekjes lopen opnieuw vol (55). Achterstallig werk neemt toe (51.4). Tot slot stegen de producentenprijzen aan het snelste tempo sinds februari van vorig jaar (64). Samen met versnellende loondruk in het payrollsrapport, is dat weer een kopzorg voor de Fed’s inflatiestrijd. Amerikaanse rentemarkten namen eindelijk afstand van hun agressieve versoepelingsverwachtingen. Een kleine minderheid (20%) houdt nog rekening met een eerste renteknip in maart. Voor de meeting in mei stijgt de verwachting tot 80%. Pas in juni is Fed-actie volledig verdisconteerd. De dollar geniet van de nieuwe rentesteun. EUR/USD testte gisteren de decemberbodem op 1.0724. Cable (GBP/USD) nam afscheid van de zijwaartse handelsband sinds midden december na een breuk beneden 1.26. De handelsgewogen dollar (DXY) sloot aan de sterkste koers sinds midden november.