Grondstoffen verliezen tot meer dan 25% in maand tijd
Gas opvallende uitzondering
De meeste grondstoffen staan onder druk. Een vat ruwe Brentolie noteerde begin vorige maand nog vlot boven $120/vat. Nu is dat iets meer dan $100 met een aanzienlijke valversnelling de laatste dagen. Koper, vaak beschouwd als de kanarie in de koolmijn, kelderde in diezelfde periode van $460/pond naar $340. Ook ijzer zette een stevige stap van zowat 20% terug. Gas is een eenzame uitzondering. Daar schoot de prijs met maar liefst 115% de lucht in.
Markten speculeren op een grote vraaguitval als gevolg van een recessie waar steeds meer investeerders voor vrezen. Een van de grootste slokoppen, China, is al een tijd lang in het sukkelstraatje. De autoriteiten stellen er alles in het werk om de groei zoveel mogelijk te stutten maar willen tegelijk een verdere, ongecontroleerde schuldopbouw vermijden. Zowel in de VS als in Europa neemt de kans op een recessie stelselmatig toe. Er is één gemeenschappelijke deler: hoge inflatie. Dat weegt op het gezinsinkomen en de bedrijfsmarges en dus op de groei. In de Verenigde Staten stelt de centrale bank (Fed) heel duidelijk dat ze die snelle prijsstijgingen wil counteren met renteverhogingen, ook al treft ze daarmee bijkomend de economie. Dat lieten de notulen (gisteren) van de laatste beleidsvergadering nog maar eens duidelijk verstaan. De markten raakten de afgelopen weken (volgens ons onterecht) minder overtuigd van de ECB in Europa. Het continent heeft bijkomende katten te geselen, zoals het verzekeren van de energiebevoorrading. Rusland levert vandaag al aanzienlijk minder gas als reactie tegen de brede waaier aan Europese/internationale sancties n.a.v. de inval in Oekraïne. Het bemoeilijkt de voorraadopbouw in de aanloop naar de donkere en koude wintermaanden. Vanaf volgende week gaat de kraan van de Nord Stream 1 pijplijn volledig dicht. Officieel omwille van werkzaamheden maar in werkelijkheid is het wellicht een tactische zet van Rusland. De geplande einddatum is 21 juli maar weinigen durven hopen dat dit effectief het geval zal zijn. Rusland heeft Europa in een tang.