De vertrouwensindicatoren in België verslechterden de afgelopen maanden in lijn met de toenemende bezorgdheid over de groeivooruitzichten voor de eurozone. Vooral in de verwerkende nijverheid verzwakte het sentiment door de zwakke externe omgeving. Het valt op dat de beoordeling van de uitvoerbestellingen tijdens de zomermaanden nieuwe klappen kreeg, waardoor de eerdere opwaartse trend, die in maart begon, volledig terug teniet werd gedaan (zie figuur BE1). Op regionaal niveau lijkt de somberheid die de industrie treft meer invloed te hebben op het moreel van de consumenten in Vlaanderen (zie figuur BE2). De Belgische industrie is vooral in Vlaanderen geconcentreerd, met een aantal bekende bedrijven in de regio die in de loop van 2024 failliet werden verklaard (onder meer busfabrikant Van Hool en halfgeleiderproducent BelgaN). In heel België steeg het aantal werknemers dat betrokken was bij een collectief ontslag in de eerste drie kwartalen van 2024 tot bijna 8.900, een cijfer dat hoger is dan het jaargemiddelde van 2010-2023.

Groeimotor sputtert

Niet alle conjunctuurnieuws is evenwel slecht en dus is de huidige industriële zwakte geen barometer voor een bredere slechte gezondheid van de Belgische economie. Het ondernemingsklimaat in de dienstverlening aan bedrijven hield tot dusver goed stand en in de handel steeg het sentiment zelfs sterk in augustus en september. De sombere signalen uit de enquêtes m.b.t. de verwerkende nijverheid hebben ons er niettemin toe aangezet de vooruitzichten voor de kwartaalgroei van het Belgische bbp licht neerwaarts bij te stellen. Meer precies, en in lijn met de wijzigingen in ons scenario voor de eurozone, hebben we de kwartaalgroei van de Belgische economie verlaagd van 0,20% naar 0,15% in het derde kwartaal en van 0,30% naar 0,25% in het vierde. Verwacht wordt dat de kwartaalgroei in de eerste helft van 2025 iets onder de 0,30% zal blijven en vanaf het derde kwartaal van 2025 weer zal aantrekken. De Belgische groei voor het ganse jaar wordt nu geraamd op 1,0% voor zowel 2024 als 2025, een daling t.o.v. de eerdere voorspelling van respectievelijk 1,1% en 1,2%.

De Belgische geharmoniseerde inflatie (HICP) stabiliseerde in september op 4,3%. Dit toont nog maar eens dat de inflatie langzamer daalt dan verwacht. Na de terugval tussen juni en augustus daalde de energie-inflatie dit keer slechts marginaal, van 11,2% naar 11,0%. Elektriciteit en gas hadden in september een sterk opwaarts maand-op-maandeffect op de inflatie. De Belgische cijfers contrasteren met die van de eurozone: terwijl de inflatie in de eurozone sneller afkoelt dan verwacht, is dat in België niet het geval. Daarom hebben we ons vooruitzicht voor de jaargemiddelde inflatie in 2024 opnieuw licht bijgesteld, van 4,0% naar 4,1%. We zien de maandelijkse cijfers voor de algemene inflatie de komende periode wel nog altijd verder dalen. Onze prognose voor de jaargemiddelde inflatie in 2025 bedraagt nu 2,1%, iets lager dan de vorige prognose van 2,2%

Woningprijzen Q2

Eurostat publiceerde begin oktober geharmoniseerde woningprijscijfers voor het tweede kwartaal van 2024. Het meest opvallend in de Q2-cijfers is de sterke terugval in het aantal EU-landen met een prijsdaling tegenover het vorige kwartaal. Op de piek in Q4 2022 waren er dat zestien. In Q1 2024 was dat aantal teruggevallen tot acht en in Q2 2024 daalde het verder tot slechts twee (zie Hemel boven Europese woningmarkt klaart verder op - KBC Bank & Verzekering). België was een van deze twee, maar de prijsdaling bleef er wel beperkt tot 0,2%. De correctie betrof alleen nieuwbouw (-1,2%). De prijzen van bestaande woningen bleven licht stijgen met 0,1% (zie figuur BE3). De minieme prijsdaling voor het geheel van woningen in Q2 volgde op drie eerdere kwartalen van behoorlijke prijsstijgingen. Gecumuleerd bedroeg die eerdere stijging in België tussen Q2 2023 en Q1 2024 3,6%. Voor bestaande woningen was dat 2,5%, voor nieuwe zelfs 8,1%.