Mee met de markt: “Make exegese great again”
Uit het departement: "Beursblik in een notendop"
In Europa (-0,14%) schommelden de aandelen dicht bij het hoogste peil van de voorbije 5 weken en half, terwijl de verhandelde volumes overal wat mak bleven in de aanloop naar de Amerikaanse Thanksgiving-vakantie op donderdag. Wat eveneens niet hielp was een set van makke kwartaalcijfers en jaarvooruitzichten, van onder meer Lowe's (-1,5%), Kohls (-8%) en Best Buy (-5%). Nabeurs maakte Nvidia grote sier, al werd het daar niet voor beloond (-1,7%). De Aziatische aandelenmarkten daalden gemiddeld 0,5%, al onttrokken Japanse aandelen (+0,5%) zich aan dat bedrukte sentiment.
De Fed-notulen uitgespit
Het was vooral een hele dag wachten op de publicatie van de notulen van de recente Fed-vergadering. De exegese daarvan leidde tot de conclusie dat een eventuele extra renteverhoging erg zal afhangen van het cumulatieve effect van eerdere renteverhogingen, het tijdsverloop tussen monetair beleid en economische activiteit en ontwikkelingen in de economie én op de financiële markten.
Fed-topman Powell herhaalde dat de dot-plot van september, waarin de meerderheid van de deelnemers een renteverhoging dit jaar voorspelde, mogelijk niet meer accuraat is. Wel werd er nog niet gesproken over renteverlagingen, omdat de focus blijft liggen op vakkundig, maar vooral structureel de nek omdraaien van de inflatie.
Lagere rente, lagere dollar
Positief voor het sentiment was een verdere rentedaling op 10-jarig schatkistpapier tot 4,41% in de VS en 2,56% in Duitsland, onder meer omdat beleggers zich koopgraag toonden op een veiling van Amerikaanse staatspapier met een looptijd van 20 jaar en een waarde van 16 miljard dollar. Dat suggereert dat de markt een scenario van blijvende inflatievertraging blijft inprijzen.
En terecht, zo lijkt het, want het inflatiespook is nu al een maand duidelijk op zijn retour.
De kans op een renteverhoging door de Federal Reserve is quasi volledig verdampt, zodat het gespeculeer over renteverlagingen ondertussen goed op gang is gekomen. De dollar blijft daarom vruchteloos op zoek naar een solide bodem en noteert nu op het laagste peil in bijna drie maanden (€1 = $1,0958). De Japanse yen steeg naar 147.155 tegenover de dollar, een pak hoger dan het dieptepunt van 151,92 van vorige week. De Chinese yuan steeg naar het hoogste punt sinds juli, onder meer door het tegendraaien van shortposities in de renminbi.
Argentinië gaat helemaal door het lint
Afsluiten doen we met twee opvallende cijfers. Zo steeg de Argentijnse S&P Merval Index met meer dan 20% naar 782.000 punten, omdat de overwinning van Javier Milei in de presidentsverkiezingen de instabiele economie van het land een halt moet toeroepen. Dat de Argentijnse peso rake klappen kreeg, is ook een feit. De campagne van Milei draaide immers om de afschaffing van de centrale bank en daarmee de volledige dollarisering van de economie, naast agressieve bezuinigingen om de inflatie te beteugelen.
Lithiumprijs down the drain
Verder stippen we aan dat de lithiumprijs in november verder daalde tot 140.000 CNY per ton, het laagste niveau sinds september 2021. Dat is te wijten aan een vraagdaling, bij stabiel aanbod. De Chinese verkoop van elektrische wagens vertraagt immers, waardoor batterijfabrikanten minder lithium bijkopen en in de plaats daarvan wat voorraden wegwerken.
Verder probeert de Europese de import van Chinese EV’s af te remmen en groei ook de Amerikaanse markt minder snel dan verwacht. Mineral Resources, 's werelds tweede grootste producent van lithiumgrondstof spodumeen, gaat de lithiumproductie in West-Australië in 2024 niettemin verdubbelen.
Wat staat er vandaag op het menu?
Op de economische kalender vinden we vandaag een inzicht in de wekelijkse publicatie over de nieuwe werkloosheidsaanvragen in de VS , naast bestellingen voor duurzame goederen en verschepingen van investeringsgoederen. Verder krijgen we Europees en Belgisch consumentenvertrouwen, terwijl de Britse regering met haar “Autumn statement” op de proppen komt.
Op de lijst met bedrijfsresultaten vinden we onder meer een resem Chinese bedrijven. Denk aan Baozun, Ehang, etc .. Maar we krijgen ook kwartaalcijfers van Deere, Ehang, Lexin Fintech, VMware, Britvic, Rockwool, Severn Trent, Thyssenkrupp, DEME en Vivoryon Therapeutics.
