Belgische industrie sputtert

De industriële activiteit stond de voorbije twee jaar in België, maar ook in andere Europese landen, onder druk. Naast enkele thematische kenmerken (werkgelegenheid, arbeidskosten, ondernemingsdynamiek, investeringen, innovatie,...) waarbij de Belgische industrie in een historisch en Europees perspectief wordt gekaderd, bekijkt KBC ook de huidige toestand. En daar werd een update van gemaakt.

De industriële activiteit stond de voorbije twee jaar in België, maar ook in andere Europese landen, onder druk. Die ontwikkeling vormde onlangs de aanleiding voor de publicatie van een KBC Onderzoeksrapport dat een brede duiding geeft bij het actuele industrielandschap in België (zie Een macro-economische blik op de Belgische industrie). Naast enkele thematische kenmerken (werkgelegenheid, arbeidskosten, ondernemingsdynamiek, investeringen, innovatie,...) waarbij de Belgische industrie in een historisch en Europees perspectief wordt gekaderd, bekijkt het rapport ook de huidige toestand. We maken we een update van dat laatste.

De activiteit in de industrie (excl. bouw) lag in België in Q3 2024 in reële termen 3,2% lager dan tijdens de piek in Q4 2022. In die periode groeide de bouw- en dienstenactiviteit met 0,2% respectievelijk 2,2%. De industriële terugval deed zich voor in heel wat landen. In de hele EU (-2,4%) was die in de periode Q4 2022-Q2 2024 (Q3 nog niet beschikbaar) wel wat geringer dan in België (-3,1%). Landen met de grootste krimp in die periode (meer dan 5%) zijn Ierland, Oostenrijk, Hongarije, Estland en Zweden. In andere landen bleef de industrie sterk presteren (groei meer dan 5%): Frankrijk, Cyprus, Griekenland, Slowakije en Denemarken. Bij de buurlanden Nederland en Duitsland bedroeg de krimp (in Q4 2022-Q3 2024) respectievelijk -3,1% en -4,4%. Om de recente industriële activiteit in te schatten, kunnen we ook kijken naar de mate waarin de productiecapaciteit daadwerkelijk wordt benut. Cijfers daarover berusten op een bevraging bij bedrijven en zijn sneller beschikbaar dan harde activiteitscijfers. Voor de Belgische verwerkende nijverheid als geheel lag de capaciteitsbezetting sinds eind 2023 op een niveau (zo’n 75%) dat eerder enkel tijdens zware crisissen werd opgetekend (Grote Recessie in 2009, soevereine schuldencrisis in 2012-2013 en Covid-19 in 2020). Zij viel vooral in de chemie, de textiel, de kunststofverwerking en de papierverwerking sterk terug tot (dichtbij) historische dieptepunten.

Tussen Q1 2023 en Q3 2024 gingen er in de Belgische industrie (excl. bouw) netto 12.000 banen verloren (-2,1%). Een deel kwam er door een golf van faillissementen en herstructureringen, met onder meer de sluiting van busfabrikant Van Hool. Volgens RSZ-cijfers voor de industriële deelsectoren was het recente banenverlies het grootst in de voertuigenproductie, de textiel en de hout- en papiersector. In de farmaceutische sector en de vervaardiging van informaticaproducten was er wel nog een beperkte banengroei.

Sentimentsindicatoren wijzen erop dat de malaise in de industrie de komende kwartalen zal voortduren en de algemene groei van de Belgische economie zal blijven inperken. De bezorgdheid van industriële ondernemers houdt grotendeels verband met de groter geworden onzekerheid over de groeivooruitzichten voor de Europese economie. In het november-scenario stelden we onze verwachting voor de Belgische bbp-groei in 2025 neerwaarts bij tot 0,6%. De bijstelling is een gevolg van de grote blootstelling voor de handelsschok die zal volgen op de protectionistische wending van de VS na de herverkiezing van Trump. Die kan de Belgische industrie ernstig schaden, aangezien die erg uitvoergericht is en de handel met de VS belangrijk is.

Disclaimer:
Dit document is opgesteld door de KBC Economics - Markets desk en is niet opgesteld door de afdeling Research.  De desk bestaat uit Mathias Van der Jeugt, Peter Wuyts en Mathias Janssens, analisten bij KBC Bank N.V., die gereguleerd wordt door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA). Deze marktadviezen zijn het resultaat van een kwalitatieve analyse, waarin ruimte is voor ervaringen uit het verleden en persoonlijke beoordelingen. De standpunten zijn gebaseerd op de huidige marktomstandigheden en kunnen elk moment veranderen. De meest prominente input komt van publiek beschikbare gegevens, financieel nieuws, economisch en monetair beleid en courante technische analyses. De KBC Economics - Markets desk heeft redelijke inspanningen geleverd om deze informatie te verkrijgen uit bronnen die zij betrouwbaar acht, maar de inhoud van dit document is opgesteld zonder dat er een inhoudelijke analyse is gemaakt van deze bronnen. Er is niet beoordeeld of deze inzichten al dan niet geschikt zijn voor een bepaalde belegger. De meningen zijn onze huidige meningen op de datum die op dit materiaal staat en kunnen tegengesteld zijn aan eerdere aanbevelingen als gevolg van veranderde marktomstandigheden. De auteurs staan niet in voor de nauwkeurigheid, volledigheid of waarde (commerciële of andere) van dit document. Evenmin zijn de auteurs aansprakelijk jegens degenen die dit overzicht ontvangen voor de inhoud ervan of voor enig verlies of schade (hetzij uit onrechtmatige daad (inclusief nalatigheid), contractbreuk, schending van wettelijke of andere verplichtingen ) als gevolg van enig handelen of nalaten op basis van deze inhoud, evenmin voor enige vordering  tegen de auteurs met betrekking tot de inhoud van of de informatie in dit document. Eventuele meningen die hierin worden geuit, weerspiegelen het oordeel ten tijde van het opstellen van het overzicht en kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Gezien de aard van dit advies (gekoppeld aan valuta en rente) is het advies over het algemeen niet specifiek van aard.   Als zodanig is er geen verwijzing naar enig corporate finance contract en als zodanig is er geen 12 maanden overzicht op basis van de verschillende adviezen. Dit document is slechts geldig gedurende een zeer beperkte periode, als gevolg van de snel veranderende marktomstandigheden.