Bedrijvenradar: Deceuninck, Elia, Greenyard, HP, Melexis, Nvidia, Tesla, TKH, VGP, Vodafone, ...

Elke ochtend, bij het openen van de beurzen, geven we jullie graag een korte overview van het belangrijkste nieuws van gisteren en vannacht.

Bedrijven met nieuws

Alibaba, CTP, Deceuninck, Elia, Fisker, Foxconn, Fugro, Glencore, Greenyard, Henry Schein, HP, Iliad, K+S, Mdxhealth, Melexis, Monday.com, Nordex, Nvidia, Onespan, Roivant Sciences, Tesla, TKH, TripAdvisor, Tyson Foods, VGP, Vodafone

• Alibaba: De Chinese effectenwaakhond heeft Cainiao, de logistieke tak van Alibaba Group, gevraagd om aanvullende informatie over zijn aandeelhouders en operationele structuur. Dat heeft te maken met de plannen omtrent een aparte beursnotering in Hongkong. Cainiao moet ook beschrijven hoe afhankelijk het is van de moedergroep Alibaba, die zelf details moet verstrekken over de spin-off plannen van andere bedrijven. Cainiao is de eerste dochteronderneming die wordt afgesplitst sinds de e-commerce gigant eerder dit jaar aankondigde dat het bedrijf in zes eenheden werd opgesplitst.
• CTP: De logistieke vastgoedgroep krijgt vandaag een hoger koersdoel van KBC Securities: van 14,7 naar 16,0 euro, met behoud van het “Opbouwen”-advies. Het nieuwe koersdoel ligt 5% boven de intrinsieke waarde, en die beperkte premie is te wijten aan het hogere risico dat het voorverhuurniveau in de pijplijn (+-50%) met zich meebrengt in vergelijking met sectorgenoten. Zolang het zijn projecten kan vullen, zullen de ongerealiseerde ontwikkelingswinsten uiteindelijk worden omgezet in huuropbrengsten. Polen heeft nu een waarde van 29% in ontwikkeling en evenaart met 31% in waarde bijna de traditionele Tsjechische ontwikkelingskern.
• Deceuninck: de PVC-groep wil zijn Duitse productieactiviteiten in Bogen en de logistieke activiteiten in Hunderdorf stop zetten. Een sociaal plan voor de 230 werknemers volgt en dat alles is geen verrassing, aangezien Duitsland een zeer competitieve markt is. Enkele van Deceuninck’s grootste rivalen zoals Rehau en Veka zijn daar gevestigd. Meer algemeen keek KBCS naar de investment case van Deceuninck: hoewel de volumetrends zwak waren, lag de aangepaste EBITDA in de eerste jaarhelft toch 3% hoger dankzij een verbeterde winstgevendheid in Turkije en Noord-Amerika. Op middellange termijn aanzienlijke steun moet de EU Green Deal in Europa aanzienlijke steun leveren, terwijl ook de recyclingactiviteiten nog steeds structureel groeiend zijn. De waardering is aantrekkelijk en daarom blijft het “Opbouwen”-advies en 4,2 euro koersdoel op de tabellen staan.
• Elia: De tarieven voor 2024-2027 zijn vastgesteld in een context van hoge inflatie en vloeien voort uit de wens om Elia voldoende geld te geven om diens essentiële opdrachten voor de energietransitie uit te voeren. Het goedgekeurde budget ligt wel 10% lager dan het tariefvoorstel dat Elia afgelopen mei heeft ingediend, zodat de tarieven voor elektriciteitstransmissie gemiddeld 77% zullen stijgen tot en met 2027, maar globaal stabiel zullen zijn in 2024. Het nieuws ligt min of meer in lijn met de verhoopte 78% groei voor de periode 2024-2027 ten opzichte van de periode 2020-2023. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 132 euro koersdoel.
• Fisker: (-14%) De producent van elektrische wagens verlaagde de productieverwachtingen voor 2023 alweer, nadat de lat al eens werd verlaagd in augustus. De groep worstelt met het opdrijven van de leveringen, zodat er nu gemikt wordt op 13.000 tot 17.000 wagens, tegenover een eerdere 20.000 à 23.000 stuks. Daarmee wil het management niet te veel voorraad opbouwen om zo het werkkapitaal beter te beheren. Maar er hapert ook wat in de interne controle over de financiële rapportage
• Foxconn: (+2,35%) het werkpaard van onder meer Apple, dat officieel Hon Hai Precision Industry heet, kon de winst in het derde kwartaal met een verrassend hoge 11% opkrikken. De Taiwanese contractproducent draaide ongeveer 1,3 miljard dollar winst, dankzij de sterke vraag naar slimme consumentenelektronica in de aanloop naar het einde van het vakantieseizoen in Westerse markten. De omzet in het vierde kwartaal zal wel licht dalen op jaarbasis, maar de eerdere omzetverwachting voor heel 2023 blijf wel gestand. Dat cijfer zal daardoor licht dalen ten opzichte van 2022.
• Fugro: de groep kwam op de proppen met een strategie-update en nieuwe middellangetermijndoelstellingen voor 2027. Die zullen besproken worden tijdens de analistendag vandaag in Amsterdam. Feit is dat het gaat om indrukwekkende omzet- en margedoelstellingen, die ruim boven de huidige schattingen van KBC Securities liggen. De ambitieuze omzetdoelstelling impliceert ook een hoger dan verwachte gemiddelde jaarlijkse kapitaalinvestering. KBCS herhaalt met klem het “Kopen”-advies en 22 euro koersdoel.
• Glencore: (+0,57%) de mijnbouwer wil dik 6,9 miljard dollar betalen voor een meerderheidsbelang van 77% in de steenkooleenheid van het Canadese Teck Resources. Het Japanse Nippon Steel betaalt 1,7 miljard dollar en zal zijn belang in een van Teck's kolenactiviteiten ruilen voor 20% van de kolenactiviteiten. Het Zuid-Koreaanse POSCO zal zijn belangen in twee van Tecks steenkoolactiviteiten ruilen voor 3% van de groepsactiviteiten. Teck overweegt al sinds maart om zijn steenkool- en koperactiviteiten te splitsen en wees in april een ongevraagd overnamebod van 22,5 miljard dollar van Glencore op het hele bedrijf af.
• Greenyard: de groentenboer kwam in de eerste zes maanden van het jaar boven verwachting uit voor wat betreft de bedrijfskasstroom (EBITDA), al daalde de nettowinst van 7,1 naar 7,0 miljoen euro. Er werd op 11,9 miljoen euro gemikt, maar hogere afschrijvingen en hogere rente- en factoringkosten speelden parten. Voor hele jaar wordt nog steeds op een bedrijfskasstroom (EBITDA) van 175 à 180 miljoen euro gemikt, op een netto-omzet van 4,9 miljard euro. En die omzet moet tegen 2026 naar 5,4 miljard euro, met 200 à 210 miljoen euro EBITDA. Geen impact op 8,5 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies, geschraagd door de blijvende omzetstijging en beperkte inflatie-effecten.
• Henry Schein: (-2%) De leverancier van tandheelkundige en medische benodigdheden zette vorig kwartaal 3,16 miljard dollar om, terwijl op 3,21 miljard werd gemikt. Maar vooral een set van magere verwachtingen lag wat op de beleggersmaag. Dat komt onder meer door de impact van een cyberaanval waarvoor het bedrijf in 2024 een verzekeringsclaim wil indienen en dat die gedekt is. De gevolgen daarvan zijn ondertussen onder controle en het boekt aanzienlijke vooruitgang op weg naar het hervatten van de normale activiteiten. Tot slot werden er zowat 660.000 aandelen teruggekocht voor een slordige 50 miljoen dollar.
• HP: de IT-groep kreeg liefde van de analisten van Citi, want die krikten het advies voor het aandeel gisteren op van “Neutraal” naar “Kopen”, omdat er voortdurende verbeteringen in het pc-ecosysteem te zien zijn. Zo kan ie wel weer.
• Iliad: De Franse telecomaanbieder zag de kernwinst (EBITDAal) met 5,1% aandikken tot 2,55 miljard euro in de eerste negen maanden van 2023 dankzij recordomzetten in Frankrijk en Italië. Free, het merk van Iliad in Frankrijk, kreeg er in het derde kwartaal 324.000 nieuwe abonnees bij, wat goed is voor “een recordverkoopresultaat”. In Italië kreeg de groep 382.000 nieuwe abonnees, de beste prestatie in drie jaar. Dat succes werd behaald dankzij “onze keuzes op het gebied van investeringen en het verdedigen van de koopkracht van onze abonnees”. Wat klinkt dat altijd zo lekker Robin Hoodiaans.
• K+S: de Duitse potas- en zoutmijnbouwer klopte de winstverwachtingen voor het derde kwartaal, dankzij een herstel van de potasprijzen in kernmarkt Brazilië. De omzet lag met 881 miljoen euro boven de verhoopte 867 miljoen euro. De bedrijfskasstroom (EBITDA) landde op 72 miljoen euro, terwijl op 52,7 miljoen werd gemikt. De jaarvooruitzichten bleven behouden op 600 tot 800 miljoen euro EBITDA en 300 tot 450 miljoen euro aangepaste vrije kasstroom. De groep wil verder 30% tot 50% van de jaarlijks gegenereerde aangepaste vrije kasstroom uitkeren aan de aandeelhouders, veel mee dan het eerdere minimumdividend van 0,15 euro per aandeel plus een discretionaire premie.
• Mdxhealth: Als eerste stap in de overgang naar een exclusieve Nasdaq-notering rondde de groep de 1 voor 10 aandelensplitsing af. Na de sluiting op Euronext gisteren werden alle 272,9m aandelen (ISIN BE0003844611) geconsolideerd in een nieuw en gereduceerd aantal van 27,29m aandelen (ISIN BE0974461940). Alle ADS's die op Nasdaq worden verhandeld vertegenwoordigen nu 1 aandeel (in plaats van 10 voorheen). Hoewel KBCS rekening houdt met enkele potentiële belemmeringen voor Europese beleggers op de korte termijn, wordt het koersdoel navanent aangepast van 0,9 vóór de aandelensplitsing naar 7 na de aandelensplitsing. En dat met behoud van het “Kopen”-koersdoel.
• Melexis: De chipgroep houdt vandaag een analistendag onder de noemer: “Innovatie met hart”. Een eerste blik op de slides die vooruitblikken tot 2023 geeft aan dat de omzet in Automotive jaarlijks gemiddeld meer dan 10% moeten stijgen, met focus naast hun traditionele producten in 'Powertrain' en 'Chassis body and safety' ook op 'EV Powertrain', 'EV Thermal Management', 'EV Batery', 'E-Braking & E-steering' en 'Lighting'. Buiten de automobielverkoop is gemiddeld meer dan 15% groei mogelijk op jaarbasis met focus op digitale gezondheid, robotica, alternatieve mobiliteit en duurzame wereld. De brutowinstmarge moet hoger liggen dan 45% en de bedrijfswinstmarge (EBIT) hoger dan 25%. Wat een beest. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 110 euro koersdoel.
• Monday.com: (+10%) projectmanagementbedrijf meldde een sterk derde kwartaal met een winst van 64 cent per aandeel op een omzet van 189,2 miljoen dollar. Er werd op 21 cent winst gemikt en 182,5 miljoen dollar omzet. Maar vooral overtrof bedrijfsresultaat van 24,1 miljoen dollar ruimschoots de consensusraming van 5,2 miljoen dollar, zodat het management de toekomst met recht en rede rooskleurig inziet. De jaarverwachtingen waren dan ook navenant.
• Nordex: de Duitse producent van onshore windturbines, waarin het Spaanse Acciona 47,1% bezit, boekte in het derde kwartaal een bedrijfskasstroom (EBITDA) van 48 miljoen euro, terwijl dat vorig jaar nog een verlies van 27 miljoen dollar was. Dat is te danken aan de voltooiing van projecten met een hoge marge, waardoor de omzet en de winst kon aandikken. Het hoog intensiteitsniveau moet in het vierde kwartaal hoog blijven, al zijn er enkele uitdagingen die op korte termijn kunnen leiden tot een grotere volatiliteit in de projectuitvoering. Verder zullen zowel de CFO als de COO met onmiddellijke ingang aftreden, wat volgt op de grote financiële verliezen die recent moesten worden geslikt.
• Nvidia: (+0,§%) de illustere chipmaker onthulde gisteren zijn nieuwste high-end kunstmatige intelligentiechip. En die kan tellen, want de H200 zal bijna twee keer zo snel output genereren als de huidige chip, de H100. En die gaat er al oerend hard tegenaan.
• Onespan: De beveiligingsspecialist die we eerder als Vasco Data Security kenden wil voor 20 miljoen dollar eigen aandelen inkopen tussen 9,50 en 11 dollar. Dat maakt deel uit van het lopende inkoopprogramma van 50 miljoen dollar, waarvan op 9 november nog 40,8 miljoen dollar beschikbaar is. Deze operatie, een zogenaamde “Dutch tender” moet in sneltempo 1,8 tot 2,1 miljoen aandelen opleveren, goed voor 4,6% à 5,3% van de uitstaande aandelen.
• Roivant Sciences: (+2%) de farmagroep pakte uit met 37,1 miljoen dollar omzet, wat vlot 10 miljoen dollar meer was dan verwacht. Niet dat de groep daar winst uit kan puren, want het verlies liep zoals verwacht op tot 29 cent per aandeel. Belangrijk is dat de kasreserves uit de recente deal van het bedrijf met Roche voor de verkoop van Telavant met 7,25 miljard zullen aandikken. En dat moet voldoende zijn om de onderzoeksprogramma's tot aan de winstgevendheid te financieren.
• Tesla: (+4,2%) de wagenbouwer speelt het verkoopsspel nogal hard. Blijkt nu dat in de bijgewerkte voorwaarden van de cybertruck-bestellingsovereenkomsten staat dat kopers het voertuig niet mogen verkopen binnen het eerste jaar zonder toestemming van Tesla. Indien ze dat wel doen, kunnen ze geconfronteerd worden met mogelijke juridische stappen en kan Tesla ook weigeren om in de toekomst wagens aan die persoon of entiteit te verkopen. Hoor ik daar iemand ‘gangsterpraktijken’ zeggen?
• TKH: De omzet steeg in het derde kwartaal met 1,6% naar 458,5 miljoen euro, terwijl de bedrijfswinst (EBITA) met 1,7% daalde naar 54,3 miljoen. Extra zwakte in smart vision werd gecompenseerd door kracht in smart manufacturing, met ongewijzigde vooruitzichten voor smart connectivity. Terwijl de brutowinstmarge verbeterde, daalde de EBITA-marge op jaarbasis van 12,2% naar 11,8%. Ondertussen bleef het orderboek stabiel op 994 miljoen euro en dat wil zeggen dat er geen impact is op het waarderingsmodel van KBC Securities. Geen impact op “Kopen”-advies en 62,2 euro koersdoel.
• TripAdvisor: (+2,5%) het online boekingsbedrijf kreeg applaus van beurshuis Bernstein. Het advies werd immers opgewaardeerd van “Market perform” naar “Outperform” omdat enkele belangrijke negatieve factoren verdwenen, waaronder zorgen over het gebruik van meta-search.
• Tyson Foods: (-3,5%) De voedingsproducent heeft er een eerder over kwartaal opzitten, omdat de omzet bleef steken op 13,35 miljard dollar. Er werd op 13,71 miljard gemikt, maar wat vooral bleef hangen bij beleggers is het feit dat de omzet het komende jaar eveneens relatief vlak zal blijven. Op naar een overgangsjaar, heet dat dan dan.
• VGP: voor KBC Securities blijft VGP de beste beleggingsoptie in de logistieke sector, ook al daalt het koersdoel vandaag van 140 naar 125 euro. Wel steeg de recurrente winstverwachting voor 2023 lichtjes, maar daalde de schattingen voor 2024 en 2025. In het bijgewerkte waarderingsmodel moeten ontwikkelingswinsten de intrinsieke waarde aandikken, wat tot uiting moet komen in de aandelenkoers. Qua strategie is KBC Securities verheugd dat het management sinds kort met nadruk de focus legt op het potentieel voor kasstroomrendement, omdat dit eventuele zorgen over de hefboomwerking wegneemt.
• Vodafone: het Britse Telecombedrijf zag de omzet uit diensten versnellen in het vorige kwartaal omdat Duitsland, zijn grootste markt, terugkeerde naar groei. CEO Della Valle zei dat Vodafone een verbeterde omzetgroei had gerealiseerd in bijna alle landen. Verder werden in de afgelopen zes maanden de Spaanse activiteiten verkocht en een fusie tussen de Britse eenheid en Three aangekondigd, wat maakt dat de bedrijfskasstroom dit kaar moet afklokken op zo’n 13,3 miljard euro .