ASML koerst richting 26,5 miljard euro omzet in 2023
Uit het departement: “Aanhoudend beestig hoge marges”
ASML Holding meldde een beter dan verwachte winst over het vierde kwartaal en voorspelde een omzetgroei van meer dan 25% in 2023. Sterk dus. De omzet landde vorig kwartaal op 6,4 miljard euro, terwijl op 6,38 gemikt werd. Dat leverde een brutomarge op van 51,5%, meer dan de verhoopte 49%, en een nettowinst van 4,60 euro per aandeel. Er werden 6,3 miljard euro bestellingen opgetekend, wat het totaal in 2022 op 40,4 miljard euro brengt. In het eerste kwartaal van 2023 moet de omzet richting 6,1 à 6,5 miljard euro, terwijl op 6,1 miljard euro gemikt werd. Dat moet 49 à 50% marge opleveren, al lag dat cijfer onder de lat van 51,4%. Geen impact op 570 euro koersdoel en “Houden”-advies.
Kwartaaloverzicht
ASML zette in 2022 zo’n 21,2 miljard euro om, 1% meer dan de verhoopte 21,1 miljard euro. De brutomarge kwam uit op 50,5%, terwijl op 49,9% gemikt werd. Het nettoresultaat daalde met 4,4% op jaarbasis tot 5,62 miljard euro, boven de straatramingen van 5,5 miljard euro.
Dat alles is te wijten aan een beter dan verwacht vierde kwartaal, al dient aangestipt te worden dat de bestellingen aanzienlijk daalden.
De kwartaalomzet landde op 6,4 miljard euro, zo’n 1% boven verwachting van 6,34 miljard euro. De brutomarge kwam uit op 51,5%, in lijn met de verwachte 51,0%. De bedrijfswinst (EBIT) sloop 4,6% hoger op jaarbasis tot 2,1 miljard euro, vlot 6% meer dan de verhoopte 2 miljard euro. dat leverde een 4,7% hogere winst per aandeel op tot 4,60 euro, terwijl op 4,33 euro werd gemikt.
Verwachtingen voor het eerste kwartaal van 2023
ASML mikt op een omzet van 6,1 à 6,5 miljard euro wat een brutomarge van 49% à 50%. De kosten voor onderzoek en ontwikkeling zouden kunnen oplopen tot 965 miljoen euro, naast algemene kosten die zo’n 285 miljoen euro kunnen belopen.
In het midden van de vork stevent ASML af op een omzet van 6,3 miljard euro, wat een bedrijfswinst (EBIT) kan opleveren van ongeveer 1,9 miljard euro. Die cijfers kunnen we afzetten tegenover de analistenverwachtingen van respectievelijk 6,2 miljard euro en 2,0 miljard euro.
Vooruitzichten voor 2023
Hoewel de boekingen van 6,3 miljard euro in het vierde kwartaal misschien wat aan de lage kant zijn, verwacht het management voor 2023 wel een netto-omzetgroei van 25% op jaarbasis tot 26,5 miljard euro, terwijl analisten gemiddeld op 25,3 miljard euro hoopten.
Ook de brutowinstmarge zou licht moeten kunnen verbeteren, ondanks ASML wat onzekerheid in de markt aanstipt door de stijgende rentetarieven, het risico van recessie en geopolitieke ontwikkelingen. De klanten verwachten alleszins een opleving in de tweede helft van het jaar, wat geheel in lijn ligt met eerdere communicatie van onder meer grootmacht TSMC.
De visie van KBC Securities
Net zoals na het derde kwartaal van 2022, dat eveneens sterker was dan verwacht, toont ASML zijn veerkracht op korte termijn. De vertraging op de eindmarkten wordt niet weerspiegeld door een sterk kwartaal en een aanhoudende influx van nieuwe bestellingen. Belangrijk blijft dat Amerikaanse exportcontrolevoorschriften naar verwachting geen directe gevolgen hebben op de voor 2023 geplande verschepingen van ASML. Het lijkt een goed nieuws show en dat is het eigenlijk ook. In lijn met de beleggersdag die op 11 november werd georganiseerd, kijkt KBC Securities met vertrouwen uit naar de lange termijn. Geen impact op 570 euro koersdoel en "Houden”-advies.