Aramco scoort 110 miljard dollar winst

Saudi Aramco Oil Company, Aramco voor de vrienden en het grootste oliebedrijf ter wereld, zag de winst in 2021 met 124% stijgen op jaarbasis dankzij de forse stijging van de olieprijzen en de marges bij de afdelingen raffinage en chemicaliën. De operationele vrije kasstroom verdubbelde van 76 naar 139 miljard dollar, wat de uitkering van 75 miljard dollar aan dividend (19 miljard dollar in de vorm van een kwartaaldividend) verklaart. Het oliebedrijf kondigde ook een ambitieus groeiplan aan, terwijl het tegen 2050 klimaatneutraal wil zijn.

Terwijl Aramco in 2019 nog een netto-omzet scoorde van 88,2 miljard dollar, zorgde de coronavirus pandemie voor enorme verliezen in onder meer de olie- en luchtvaartsector. Dankzij de sterke vraagopleving in 2021 stegen de olieprijzen verder weg van hun dieptepunten in 2020, waarna ze in 2022 nog eens stegen tot recordhoogtes sinds 2014. Aan dat laatste is het wereldwijde aanbodtekort debet, wat niet eens volledig op het conto van de invasie van Rusland in Oekraïne te zetten is. Bij de oliereus van CEO Amin Nasser klinkt dat zo: “Onze sterke resultaten zijn een bewijs van onze financiële discipline, flexibiliteit door veranderende marktomstandigheden en standvastige focus op onze groeistrategie voor de lange termijn”. Daar wordt fijntjes aan toegevoegd dat de economische omstandigheden aanzienlijk verbeterden, terwijl de vooruitzichten onzeker blijven door verschillende macro-economische en geopolitieke factoren.

De melkkoe van Saoedi-Arabië wil in 2022 zo’n 40 à 50 miljard dollar investeren, tegenover 32 miljard dollar in 2021, en kondigde een groeistrategie aan om de Upstream-activiteiten te doen groeien tot 13 miljoen vaten per dag in 2027 en de gasproductie meer dan 50% op te krikken tegen 2023. En als klapper op de vuurpijl wil de groep tegen 2050 klimaatneutraal zijn. Dat investeringsplan is erop gericht om in te spelen op de stijgende langetermijnvraag naar betrouwbare, betaalbare en steeds veiligere en duurzamere energie. De groep erkent daarmee dat energiezekerheid van het grootste belang is voor miljarden mensen over de hele wereld. De hogere productiecapaciteit voor ruwe olie is dus belangrijk, maar minstens even belangrijk is het uitvoeren van het uitbreidingsprogramma voor gas en het vergroten van de capaciteit voor de omzetting van vloeistoffen in chemicaliën. Niet enkel olie, maar alles wat daarnaast komt kijken staat even zo goed op de agenda.

Aramco bracht in december 2019 1,7% van zijn aandelen naar de beurs in Saudi-Arabië, wat 29,4 miljard dollar opleverde in 's werelds grootste beursgang. Dat volgde in 2017 op de benoeming van Mohammed bin Salman tot kroonprins van Saoedi-Arabië, waarna de man streefde naar diversificatie van de door olie gedomineerde economie. In februari 2022 verhuisde een belang van 4% in Aramco ter waarde van 80 miljard dollar naar het staatsinvesteringsfonds van het land. Die overdracht moest een teken zijn dat Saoedi-Arabië de oliegigant en het “kroonjuweel” van de Saoedische economie verder wil openstellen. Vorig jaar nog was Aramco in gesprek om een belang van 1% te verkopen aan een buitenlandse energiereus.

De olierijke Golfstaten, waaronder Saoedi-Arabië, hebben tot dusver weerstand geboden aan de westerse druk om de olieproductie te verhogen en zo de prijzen te beteugelen. Zij benadrukken hun gehechtheid aan de OPEC+-alliantie van olieproducenten, waarvan Riyad en Moskou de leiders zijn. De stijging van de energieprijzen is dan ook goed nieuws voor de inkomsten van het land. Maar ze weerspiegelen ook de cruciale rol van Rusland als de tweede belangrijkste producent en exporteur van olie in de wereld en cruciale gasleverancier voor de Europese Unie.

Verschillende factoren dragen bij tot de prijsstijgingen: de bezorgdheid dat het aanbod ernstig zou worden verstoord door Westerse embargo’s of Russische vergeldingsacties, alsook het feit dat bedrijven Russische olie mijden vanwege reputatierisico’s en onzekerheid. De toestand blijft erg onzeker en het risico op energietekorten in de EU mag niet worden uitgesloten. KBC heeft de voorspelling voor een vat ruwe Brentolie vorige week opgetrokken naar 130 dollar aan het einde van het eerste kwartaal van 2022 en 90 dollar tegen het einde van 2022. Maar het risico op nog duurdere olie blijft groot, wat de beurskoers van Aramco blijft ondersteunen.