Cellnex bedankt vriendelijk voor de Duitse zendmasten
Uit het departement: “De weg is vrij voor een glorierijke intocht van KKR”
Het Spaanse Cellnex, Europa's grootste uitbater van zendmasten, trok vandaag zijn bod in om een belang te verwerven in Deutsche Funkturm, de zendmastdivisie van Deutsche Telekom. Dat maakt de weg vrij voor een concurrerend bod van een consortium onder leiding van KKR, die zo’n 18 miljard euro vrij heeft om de 40 600 felbegeerde masten binnen te halen.
Industriële combinatie gezocht
In het verkoopproces, dat in maart van start ging, streden strategische bieders en infrastructuurfondsen om een belang in de zendmastunit die bekend staat als Deutsche Funkturm. Dat is interessant, omdat veel Europese telecombedrijven hun activiteiten op het gebied van torens afgesplitst hebben, of joint ventures met onafhankelijke bedrijven opgezet om een deel van de activiteiten te gelde te maken en een deel voor toekomstige winsten te behouden. Recent verkocht Telenet nog zijn zendmasten, en sloegen Proximus en Orange Belgium de handen in elkaar.
Deutsche Telekom wilde enige controle behouden over zijn torens activiteiten, wat betekent dat een industriële combinatie niet de voorkeur had. Door de stijgende rentes heeft Deutsche Telekom cash nodig om zijn schuldenberg van bijna 136 miljard euro af te bouwen en om te investeren in infrastructuur. Een extra opsteker is dat de controle over de Amerikaanse dochter T-Mobile veilig kan gesteld worden, want die is goed voor meer dan 60% van de groepsomzet.
Bod van Cellnex
Het Spaanse Cellnex lanceerde in juni een bindend bod op Deutsche Funkturm. Het bood Deutsche Telekom een klein belang in zichzelf aan in ruil voor de controle over de zendmastendivisie in een deal ter waarde van ongeveer 18 miljard euro. Het biedingsplan werd gesteund door het Canadese Brookfield Asset Management en bood Deutsche Telekom ook de mogelijkheid om een minderheidsbelang in de zendmastendochter te behouden. Dat is nu dus verleden tijd. Dat rivaliserende bod van KKR, gesteund door de Amerikaanse investeringsbedrijven Global Infrastructure Partners en Stonepeak, geeft Deutsche Telekom wel de controle over de torens. En het geeft zelfs wat controle op de corporate governance op.
Vodafone trok zich ook al terug
Ook het Britse Vodafone had interesse. Diens in Frankfurt genoteerde torendivisie Vantage Towers stak ook de neus aan het venster, net zoals het Amerikaanse American Tower. Maar ondertussen heeft Vodafone zich ook teruggetrokken uit de veiling, ondanks een strategische combinatie tussen Vantage Towers en Deutsche Funkturm. Maar een woordvoerder van Vodafone zei dat Vantage nu “zijn eigen opties aan het verkennen was” om de doelstellingen te bereiken die in mei waren uiteengezet. Onder die opties zitten onder meer “gesprekken met potentiële industriële partners”. Wordt vervolgd, dus.