Australische centrale bank geeft gas bij
Aussie dollar en rentes (tijdelijk) lager
De Australische centrale bank verraste de markten met bijkomende monetaire versoepeling. De RBA lanceerde in november vorig jaar een obligatie-opkoopprogramma met een totale omvang van A$100 miljard. Dat programma zou à rato van A$5 miljard per week ongeveer tot april lopen. Wanneer dat programma afloopt, wil gouverneur Lowe nog eens voor eenzelfde bedrag aan hetzelfde tempo opkomen. Een verdubbeling van het huidige programma dus, zowel in tijd als in omvang. De beleidsrente en de doelstelling voor de driejaarsrente blijven ongewijzigd op 0,10%.
De timing van de extra monetaire steun is wat opvallend. De RBA klinkt in het beleidscommuniqué namelijk niet zo somber. Het economisch herstel verloopt vlotter dan verwacht. De economie bereikt haar pre-coronacrisis omvang waarschijnlijk al midden dit jaar. In december ging de RBA nog uit van eind 2021. De verwachte werkloosheidsgraad eind volgend jaar bedraagt 5,5% tegenover de 6% vooropgesteld in december. Over inflatie blijft de RBA even helder: die bereikt de 2-3%-doelstelling de komende jaren niet. Daarvoor moet eerst de loondruk aanzienlijk stijgen en dat is een langdurig proces. Een dat mogelijk tot 2024 kan duren, meteen ook een richtdatum voor eventuele renteverhogingen.
Daarnaast had de RBA in principe ook gerust nog wat kunnen afwachten. Ze vergadert namelijk begin maart nogmaals, een maand voor het huidige opkoopprogramma afloopt. Wilde de RBA mogelijke speculatie over een afbouw van de monetaire steun in de kiem smoren nog voor die eigenlijk echt startte? Misschien. We zagen in de VS begin januari hoe snel de rentes kunnen opveren eens die geest uit de fles is. Daar zou de Australische dollar van kunnen profiteren. De RBA staat zeker niet te springen voor een nog sterkere munt. Of vreest de centrale bank voor de impact van stilaan uitdovende fiscale steunmaatregelen? Hoe dan ook, de impact op de Australische markten met de nieuwe versoepeling blijft eerder beperkt. AUD/USD viel terug van 0,766 tot 0,761 momenteel. Dat is niet zo heel erg ver weg van de recente top van begin januari in de buurt van 0,78. De Australische rentes gingen in een Pavlov-beweging enkele basispunten lager maar recupereerden die verliezen inmiddels grotendeels.