ADP-tewerkstelling groeit minder dan verwacht
EUR/USD bodemt voorzichtig uit
De private tewerkstelling in de VS groeide in augustus minder dan verwacht. Economen voorspelden zo’n 1 miljoen nieuwe jobs na de 167 000 in juli. Er kwamen er uiteindelijk “slechts” 428 000 bij. De cijfers zijn wel nog steeds aanzienlijk vertekend omwille van de pandemie. Juli kreeg een lichte opwaartse herziening tot 212 000. Het gros van de jobcreatie situeerde zich opnieuw in de dienstensector (389 000) waar vooral de horeca en recreatie (129 000) de rug verder rechtten na de aanzienlijke schade geleden door het coronavirus. Onderwijs en gezondheidszorg (100 000) en handel en transport (58 000) vervolledigen het podium. In de industriële sector wint voornamelijk de bouw na een mindere maand juli (28 000). Dat is niet zo verwonderlijk gegeven de sterke Amerikaanse huizenmarkt: die heeft de coronadip nagenoeg volledig achter zich gelaten. Naar grootte zijn het vooral de grote ondernemingen die terug aanwerven (298 000). Het beeld is gelijker verdeeld bij de kleine en middelgrote bedrijven (resp. 52 000 en 79 000).
Het ADP-rapport toont aan dat het verder herstel in de arbeidsmarkt niet zonder slag of stoot zal verlopen. De echt uitgesproken “technische” rebound dooft uit. Het is nu aan de economie om de zaak verder draaiende houden. Die is op dit moment nog zeer kwetsbaar, zeker nu een aantal ondersteunende fiscale maatregelen (dreigen) af(te)lopen.
De correlatie is dan wel al lang niet meer zo sterk, het cijfer voorspelt niet veel goeds voor de “officiële” payrolls van vrijdag. De markten laten het voorlopig niet echt aan het hart komen. Amerikaanse rentes daalden in een eerste onmiddellijke reactie verder af maar staan ondertussen al terug min of meer aan de niveaus van voor de publicatie (VS. 10j.-rente in de buurt van 0,67%). De Amerikaanse dollar breit vandaag een vervolg aan de versteviging van gisteren. Het ADP-rapport roept het USD-herstel wel minstens tijdelijke een halt toe. EUR/USD bodemt voorzichtig uit in de buurt van 1,186. Gisteren probeerde het koppel nog de kaap van 1,20 nog te ronden.