Markten rechten rug na verkoopgolf
Dollar blijft niettemin gegeerd
Gisteren rolde een verkoopgolf over risicovolle activa. Het was een mengeling van zwakke bedrijfsresultaten (ook in Europa), uitzonderlijk slechte Amerikaanse data en een niet mis te verstane boodschap van het energieagentschap IEA. Die laatste verwacht een nooit geziene vraaguitval naar olie omwille van de coronacrisis. Een historische voorraadopbouw van 19 miljoen vaten in de VS tijdens de afgelopen week zette die waarschuwing kracht bij. Europese en Amerikaanse beurzen verloren respectievelijk tot 4% en 2%, veilig beschouwde staatsobligaties wonnen terrein (rentes dalen). Op de wisselmarkt blijft de dollar dé munt in tijden van stress. De greenback won, de gigantische liquiditeitsmaatregelen van de Fed ten spijt, tegen zowat alle belangrijke munten, inclusief de ‘veilige’ yen. EUR/USD viel beneden 1.09 maar behield die steunzone uiteindelijk toch.
Na een woelige Aziatische sessie, proberen Europese beurzen vandaag de rug te rechten. Het huidige herstel (ongeveer +1.5%) is niet ongewoon na een stevige tik de dag eerder. Toch blijven we aan de voorzichtige kant. De elementen die gisteren risk-off brachten, blijven immers gelden vandaag. We verwachten onder meer opnieuw weinig overtuigende bedrijfsresultaten. De data in de VS later vandaag leggen allicht weer de vinger op de wonde. Hou rekening met een tuimelperte op de Amerikaanse huizenmarkt en met een wederom forse stijging in het aantal werkloosheidsaanvragen. Dat kan knauwen in het fragiel sentiment. De wisselmarkt positioneert zich in vergelijking met de beurzen alvast terughoudender. De dollar blijft relatief gegeerd ondanks de herstelbeweging in de aandelen en ‘veilige’ rentes. EUR/USD geeft alsnog 1.09 op en noteert in de buurt van 1.0874. Op handelsgewogen basis (DXY) bevindt de dollar zich kortbij het 100-niveau. We houden vooral die in het oog: een breuk hoger kan een kettingreactie in de andere dollarcombinaties teweegbrengen.