Amerikaanse beurzen verliezen hard, rentes gevoelig lager
Opflakkering beurssentiment na Amerikaans-Chinese wapenstilstand volledig verdwenen
Maandag veerden aandelenbeurzen wereldwijd nog op nadat Amerikaans president Trump uiterst tevreden bleek na zijn ontmoeting met zijn Chinese tegenhanger Xi jinping. Beide wereldleiders kwamen een negentig dagen durend staakt-het-vuren overeen, wat de directe dreiging van nieuwe invoertarieven tijdelijk van de baan schoof. Markten reageerden positief: aandelen klommen hoger en ook de rentemarkten zetten een stap hogerop. Alleen duurde deze laatste beweging niet erg lang. Nog voor de beursbel de handelsdag afsloot, zakten de rentes verder weg. Daarmee zette ze de trend van de laatste weken verder. Gisteren zakte de kloof tussen de Amerikaanse 10- en 2-jaarsrente tot 12 basispunten. De rentecurve is zelfs invers aan het korte eind. Dat wil zeggen dat de 2-jaarsrente momenteel hoger noteert dan de 5-jaarsrente. Dat is geleden van de periode 2005-2007. Een zeer vlakke rentecurve (of zelfs inverse curve) was toen, en in het verleden al vaker, een waarschuwing voor een aankomende recessie.
De sterke ISM cijfers van maandag zijn duidelijk al vergeten. Investeerders zijn ongerust en dat is te zien. De belangrijkste Amerikaanse beursindices verloren gisteren meer dan 3%. De Amerikaanse 10-jaarsrente volgde die beweging gezwind en zakte stevig verder onder het belangrijke 3.0%-steunniveau. Op technisch niveau suggereert dat een verdere daling tot 2.8%. De Duitse 10-jaarsrente volgende deze beweging en zakt op haar beurt onder het 0.28% steunniveau om af te klokken op 0.26%. Ook hier suggereert het technisch plaatje mogelijk een verdere daling tot 0.18%.
Deze ochtend openden de Chinese markten ook met verliezen, zij het van een kleinere grootteorde dan in Amerika. Het risicosentiment verbeterde lichtjes nadat de Chinese data positief verraste. De Caixin Services PMI klokte af op 53.8 in november, een forse stijging tegenover de 50.8 in oktober. Daarnaast bevestigde China’s ministerie van handel de positieve uitkomst van de handelsgesprekken met de VS dit weekend. Ze uitten zich zelfzeker dat een akkoord binnen de 90 dagen wordt gevonden.
Vandaag zijn de Amerikaanse beurzen gesloten ter herdenking van voormalig president George H.W. Bush (Sr.). Amerikaanse data zijn daardoor uitgesteld. Focus voor vandaag ligt dus volledig op Europa. De kleinhandelsverkopen voor de EMU worden vandaag vrijgegeven, alsook PMI’s in het VK, al verwachten we daarvan geen grote invloed op de handel vandaag.