Verhoogde Amerikaanse importtarieven met 90 dagen uitgesteld
Houdt het positief momentum stand?
De G20-top in Argentinië werd afgelopen weken vaak herleid tot een G2-top. Vanuit een marktperspectief was het diner zaterdag tussen Amerikaans president Trump en zijn Chinese collega Xi Jinping inderdaad veruit het belangrijkste moment. De inzet van de wine & dine was hoog. Het was maanden geleden dat de twee staatshoofden elkaar persoonlijk ontmoetten. In die periode was een oplossing voor het handelsconflict verder weg dan ooit. De deadline waarop de VS de importtarieven van 10% tot 25% zou verhogen (1 januari 2019) naderde daarentegen met rasse schreden.
De VS en China gooiden het zaterdag echter op een akkoordje. De VS gunt zichzelf met China wat extra tijd om een oplossing te onderhandelen en last met ingang vanaf zaterdag een staakt-het-vuren van 90 dagen. Volgens Washington koopt China als tegenprestatie per direct een “zeer substantiële hoeveelheid” agrarische, energie-gerelateerde en andere producten (klinkt bekend?). China maakt daar evenwel geen gewag van. Inhoudelijk verandert het uitstel ook weinig aan de openstaande Amerikaanse verzuchtingen (meer Chinese openheid, betere bescherming van de intellectuele eigendomsrechten etc.). Toch gaat het om een eerste positief signaal sinds lange tijd. Het akkoord suggereert minstens een toenadering die mogelijk de diepgevroren relaties ontdooit.
Dat signaal is ook de markten niet ontgaan. Aziatische beurzen sloten deze ochtend stevig in het groen, met China weinig verrassend op kop. De Amerikaanse beursfutures suggereren dat Wall Street een mooi vervolg aan de vrijdag”rally” zal breien. In zo’n risk-on klimaat gedijt de euro doorgaans goed. EUR/USD maakt de verliezen van afgelopen vrijdag grotendeels ongedaan (momenteel rond 1.136). Van euforie op de wisselmarkt is evenwel niet echt sprake. Beleggers leggen (terecht) een gezonde dosis realisme aan de dag. De VS en China hebben nu nog drie (i.p.v. 1) maanden om tot een vergelijk te komen. Dat is lang, zeker vanuit het oogpunt van financiële markten, maar geen overbodige luxe gezien het diepe water tussen beide partijen. We zijn dan ook zeer benieuwd of het momentum van het huidige herstel aanhoudt.