Handelsweek trekt zich traag op gang
ECB en PMI’s trekken de aandacht
Beleggend Europa trapt deze week rustig af. Er was afgelopen weekend weinig (macro-)nieuws en ook Azië had de markten vanmorgen amper iets te bieden. We merken wel de licht stijgende olieprijs op. Sociaal protest in Irak bedreigt de productie op een oliesite. In Libië sloten troepen een belangrijke oliepijplijn. Brent noteert aan een dikke $65 per vat (+1%).
De rest van de handelsdag gaat wellicht verder op het elan van een kalme ochtendsessie. De VS geniet van een lang weekend (Martin Luther King Day) en de economische kalender heeft weinig in petto. Die laatste wint later deze week wel aan belang. Op donderdag houdt de ECB de eerste beleidsvergadering van het jaar. De klemtoon ligt waarschijnlijk vooral op de strategische oefening die de centrale bank nog tot eind dit jaar houdt. Er heerst veel speculatie (afschaffen van het tweepijler-beleid, introductie van inflatieband …). Licht Lagarde een tipje van de sluier op? We houden ook de economische inschatting van de ECB in het oog. Vorige maand vond Lagarde dat de risicobalans iets minder negatief overhelde. Blijft ze daarbij? Het Europees PMI-bedrijfsvertrouwen op vrijdag is alvast een eerstvolgende belangrijke ijkpunt. We denken/hopen dat die de mening van Lagarde dat de Europese economie – en meer bepaald de malaise in de verwerkende nijverheid – het ergste inderdaad achter de rug heeft, bevestigen. De (aankondiging van een) partiële handelsdeal tussen de VS en China hielp daar mogelijk een handje bij.
Het gebrek aan duiding vandaag, zowel van de kalender als van de VS, maar de ECB en PMI’s later deze week indachtig, resulteert waarschijnlijk in een technische, afwachtende handel. De rond het openingsniveau fluctuerende Duitse tienjaarsrente is daarvan een mooie illustratie. EUR/USD doet het momenteel niet zo goed. Het koppel keerde een zeer voorzichtig opwaartse ochtendtrend, al vermoeden we dat ook hier vooral technische factoren spelen: EUR/USD bevindt zich immers kortbij (en momenteel ook onder) het 1.11-steunniveau.