RBNZ herbekijkt raamwerk rond onconventioneel monetair beleid
Kiwi dollar verliest lichtjes terrein
De Nieuw-Zeelandse centrale bank (RBNZ) is bezig met een strategische denkoefening over haar onconventioneel monetair beleid. Ze doet dat uit voorzorg, zo zegt de centrale bank zelf. Nieuw-Zeeland kwam de crisis van 2007-2008 te boven door de beleidsrente snel en fors te verlagen tot 2.50%. In tegenstelling tot de grote centrale banken (ECB, Fed, BoE) deed ze geen beroep op onconventioneel monetair beleid (bv. opkopen van obligaties). De sputterende (globale) economische groei en de deflatiedreiging noopte de RBNZ vanaf 2015 echter tot een nieuwe neerwaartse rentecyclus. De beleidsrente bedraagt momenteel 1.50%, het laagste niveau ooit en daar eindigt het volgens de centrale bank ook niet. Maar de beweegruimte voor een nog soepeler monetair beleid – op de klassieke manier – raakt stilaan op. Dat maakt de RBNZ wat zenuwachtig en ze kijkt nu voorzichtig in de richting van onconventioneel monetair beleid.
Dat is voorlopig nog niet aan de orde. De centrale bank geeft zelf aan dat de oefening zich nog in een uiterst vroeg stadium bevindt. Toch trekt de markt al een voorzichtige conclusie. Het feit dat de RBNZ nog maar denkt aan onconventioneel beleid, betekent volgens beleggers dat de rentes allicht nog lang(er) laag blijven. De kiwi dollar zette deze ochtend dan ook een stapje terug. NZD/USD noteert nabij 0.673 (vs. 0.676 bij opening).