Amerikaanse arbeidsmarkt stelt fors teleur in mei
US dollar, rentes krijgen tik
Het maandelijkse Amerikaanse arbeidsmarktrapport kwam in mei fors onder de verwachtingen uit. Er kwamen 75 000 nieuwe jobs bij. De markt rekende op veel meer (175 000). Het cijfer van april kreeg een neerwaartse herziening (224 000 komende van 263 000). De werkloosheidsgraad stabiliseerde net zoals de participatiegraad op respectievelijk 3.6% en 62.8%. De lonen groeiden a rato van 0.2% m/m (3.1% j/j), lager dan de verwachte 0.3% m/m (3.2% j/j).
De dollar en de Amerikaanse rentes stonden recent al onder druk door opbouwende speculatie rond een renteverlaging door de Amerikaanse centrale bank (Fed). De markt vreest dat de VS niet langer immuun is voor het globaal verlies aan economisch momentum en voor de negatieve effecten van de handelsoorlog die de VS op meerdere fronten voert (China, Mexico, straks Europa?). De zwakke cijfers voeden die speculatie nu verder. EUR/USD schiet voorbij 1.13 (1.132 momenteel). De Amerikaanse tienjaarsrente test een cruciaal steunniveau rond 2.06% (-6bp). De 2-jaarsrente, die meer gevoelig is voor het monetair beleid, duikt tot onder 1.80% (-9bp). Een duurzame breuk (bv. tot na het weekend) legt vanuit technisch perspectief de weg naar lager open. Maar zover zijn we nog niet …