IMF en Italië stellen groeiverwachting neerwaarts bij
Italiaanse rentes halen de schouders op
Het Internationaal Monetair Fonds stelde gisteren de projecties op de globale economische groei neerwaarts bij tot het laagste niveau sinds de financiële crisis. De wereldeconomie zal in 2019 waarschijnlijk 3.3% groeien, minder dan wat het IMF nog voorzag in januari (3.5%). Het is daarmee de derde neerwaartse herziening in zes maanden tijd. Het instituut ziet de wereldeconomie wel licht herstellen vanaf 2020 (3.6%). Voor dat herstel wijst het IMF naar enkele ontwikkelingen op de het internationale toneel: centrale bankiers zetten zich aan de zijlijn, de verwerkende nijverheid herstelt voorzichtig in China en de Amerikaanse arbeidsmarkt blijft uitmuntend presteren. Toch blijft het IMF waarschuwen voor neerwaartse risico’s. Verschillende factoren blijven onzeker en wegen op het globale sentiment. Zo verwijst het Fonds naar een mogelijk falen van de Amerikaans-Chinese handelsonderhandelingen en verhoogde kansen op een no-deal brexit.
Meer specifiek stelde het IMF de 2019 groeiverwachting voor de VS neerwaarts bij, van 2.5% naar 2.3%. Voor de eurozone wordt er 30 basispunten gesnoeid in de groeiverwachting voor dit jaar, van 1.6% groei tot 1.3%. Ze verwijst vooral naar zwakkere groei in de grote economieën. Zo kampt Duitsland met de zwakkere internationale groei en de strengere emissienormen in de auto-industrie. Frankrijk had dan weer te kampen met de gele hesjes, terwijl een zwakke binnenlandse consumptie druk zet op de Italiaanse economie. Het IMF verwacht slechts 0.1% groei in 2019 voor de Europese laars. De Italiaanse regering stelde afgelopen week zelf hun groeiverwachtingen nog neerwaarts bij : van 1.0% tot 0.1%. Ze gooit daarmee de prognose die gemaakt werd in december vorig jaar om het begrotingstekort op 2.04% te houden, en daarmee de EU te overtuigen, overboord.
Terwijl er toen veel commotie was, lijkt de markt er zich deze keer weinig van aan te trekken. De Italiaanse rentes reageren amper. De Italiaanse 10-jaarsrente kon gisteren zelfs 5 basispunten goedmaken op de Duitse 10-jaarsrente. De Italiaanse spread houdt vandaag vast aan die winsten en noteert momenteel op 240 basispunten, een pak lager dan de 280 basispunten in december vorig jaar.