Prijs boven volume-strategie duwt olieprijs boven $90/vat
Hogere energieprijzen worden onaangename verrassing voor centrale bankiers
De prijs voor een vat Brent ruwe olie steeg gisteren voor het eerst sinds november van vorig jaar boven $90/vat. De meest recente beweging kwam er gisteren nadat Saudi Arabië haar eenzijdige extra productiebeperking van 1 miljoen vaten per dag met drie maanden verlengde tot december. De markt ging uit van twee maanden extra. Aan 9 miljoen vaten per dag pompt het Koninkrijk dan een half jaar lang de laagste hoeveelheden van het zwarte goud in jaren op. Vorige week hintte Russisch vicepremier Novak al in die richting. Rusland verlengt zijn extra productiebeperking (300 000 vaten per dag) voor eenzelfde termijn. De Saudi’s en Russen geven zichzelf de ruimte om de lengte en grootte van de productiebeperkingen op maandbasis te herzien. Voor de volledigheid vermelden we dat de éénzijdige beperkingen bovenop de algemene OPEC+-productieverlagingen komen. Op die manier houdt het olieproducerende kartel de energiemarkt kunstmatig krap. Prijs boven volume. Ondertussen blijft de globale vraag ondanks zwakkere groei in China bijzonder hoog en slinken voorraden aan een rotvaart.
De hogere olieprijzen zorgen voor een bijkomend probleem. Ze dreigen het inflatievuur opnieuw aan te wakkeren op een ogenblik waarop minstens de perceptie bestaat dat de situatie verbetert. Deze zomer zorgden energie basiseffecten voor een forse terugval in het hoofdinflatiecijfer. Die makkelijke winsten liggen achter ons en de slinger kan vanaf september opnieuw in de andere richting doorslaan. Hogere (hoofd)inflatie kan in het laatste kwartaal de pauzestrategieën van de ECB en Fed in vraag stellen. Zuid-Koreaanse inflatiecijfers voor de maand augustus waren gisteren de eerste voorbode. Inflatie versnelde onverwacht op maandbasis van 0.1% tot 1% terwijl het jaarcijfer opsprong van 2.3% tot 3.4%. Het was de eerste inflatie-acceleratie sinds januari van dit jaar. En wie of wat lag aan de basis? Energie…