Noorse inflatie stijgt minder dan verwacht
Kroon zet een stapje terug
De Noorse prijzen stegen in oktober iets minder dan algemeen verwacht. De algemene inflatie brokkelde af van 3.4% tot 3.1% (-0.2% m/m), onder impuls van dalende elektriciteitsprijzen. Dat zorgde de vorige maanden nog voor een forse klim van de inflatie. De kerninflatie (exclusief energie en belastingwijzigingen) zakte van 1.9% (0.0% m/m) tot 1.6%. Consensus daar lag op een lichtere daling tot 1.8%.
De algemene inflatie bevindt zich al enkele maanden boven de officiële 2%-doelstelling van de Noorse centrale bank (Norges Bank). De Norges Bank startte vorige maand met een eerste renteverhoging sinds 2011 haar opwaartse rentecyclus. Ze stelde daarbij een geleidelijk pad van meer renteverhogingen in het vooruitzicht, met een eerstvolgende in het eerste kwartaal van 2019. Toen ook in september de inflatie op een hoog niveau bleef en de kerninflatie zelfs verder aandikte tot 1.9%, heerste nog enige speculatie over een versneld rentepad. Kwam een tweede renteverhoging al in december? Volgens de Norges Bank is de recente forse prijsstijging echter slechts tijdelijk. Toch won de Noorse kroon won sindsdien fors terrein (deels ook gesteund door een sterkere olieprijs).
De huidige afkoeling geeft de Bank nu mogelijk gelijk. De markt heeft het idee voor een renteverhoging in december begraven. Dat weerspiegelt zich in de koers van de Noorse kroon. De munt komt al even terug van haar recente hoogtepunt, onder meer door een opnieuw afbrokkelende olieprijs, en zet ook vandaag de verliesreeks verder. EUR/NOK noteert momenteel rond 9.55.