c warning
Er liep iets mis. De pagina is tijdelijk onbeschikbaar.

Riksbank volgt de ECB (nog) niet

De markten: kort op de bal

Eerste renteverhoging pas voor kalenderjaar 2024

De Zweedse Riksbank wint voorlopig de staarwedstrijd. Ze weigert met de ogen te knipperen en houdt vast aan de tijdelijk hogere inflatieverhaallijn. De centrale bank verhoogt weliswaar de inflatieprogronose voor dit jaar van 2.3% tot 2.9%, maar verwacht nog steeds een terugval richting de 2%-inflatiedoelstelling in 2023. De extra prijsdruk op korte termijn is zuiver toe te wijzen aan hogere elektriciteits- en gasprijzen. Nieuwe groeivoorspellingen blijven nagenoeg ongewijzigd op 3.6% voor dit jaar, 2% in 2023 en 1.7% in 2024.

Gouverneur Ingves en co behouden dan ook de beleidskoers. Het risico op te lage inflatie over de beleidshorizon neemt af, maar is niet weg. Daarom houdt de Riksbank vast aan een uiterst soepele monetaire koers. De netto-aankopen van obligaties eindigden eind vorig jaar, maar de Riksbank zal dit kwartaal zo’n SEK 37 miljard spenderen om obligaties op vervaldag te herinvesteren. Ze houdt die strategie in principe tot eind dit jaar aan. Daarna laat ze in principe een natuurlijke afbouw van de balans toe. Voor het eerst was er wel wat onenigheid over de te volgen strategie. Drie gouverneurs pleitten voor een sneller einde aan de herinvesteringspolitiek op gronde van soepele financiële condities, een gezonde economie en inflatie nabij de beleidsdoelstelling. De beleidsrente blijft 0% en zal ceteris paribus pas een eerste keer verhoogd worden in 2024. In tegenstelling tot de vorige vergadering van november 2021 kan dat iets sneller in het kalenderjaar 2024. Zweedse geldmarktrentes verdisconteerden na de ECB-bocht van vorige week een gelijkaardig manoeuvre door de Riksbank. Ze hielden rekening met een eerste renteverhoging met 25 basispunten in het laatste kwartaal van dit jaar en een tweede in het eerste kwartaal van 2023. Vanochtend komen die rentemarkten deels op hun stappen terug. Zweden houdt vast aan haar monetaire freeriderpositie. De Zweedse kroon verliest wat terrein. EUR/SEK stijgt van 10.40 tot 10.46. Eerste weerstand bevindt zich rond 10.55/65. We zetten niet direct in op een SEK-comeback. 

EUR/SEK: SEK-comeback nog niet aan de orde

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Amerikaanse consumentenvertrouwen neemt een duik in februari

Amerikaanse consumentenvertrouwen neemt een duik in februari

NBB-voorzitter Wunsch waarschuwt voor renteverlagingen op ‘automatische piloot’.

NBB-voorzitter Wunsch waarschuwt voor renteverlagingen op ‘automatische piloot’.

Sterk Australisch arbeidsmarktrapport zet RBA-boodschap kracht bij

Sterk Australisch arbeidsmarktrapport zet RBA-boodschap kracht bij

Make Europe great again

Make Europe great again