EUR/PLN 4,5 staat onder druk
Rentespeculatie geeft zloty stevige duw in de rug
De Centraal-Europese munten doen het deze maand bijzonder goed. Dat heeft voor elk van de Visegrádmunten te maken met al dan niet bevestigde vermoedens van actie door de centrale bank. Die zijn veelal gedreven door oplopende inflatie in de betreffende landen. De Tsjechische centrale bank (CNB) bijvoorbeeld gaf begin mei groen licht voor de start van een geleidelijke normalisatie vanaf het midden van dit jaar. Resultaat: EUR/CZK laat de 26-zone definitief achter zich en bevindt zich op vandaag kortbij belangrijke steun van 25.51. In Hongarije loste MNB vice-gouverneur Virag maandag een duidelijk schot voor de boeg: hij zei dat de centrale bank in juni de officiële beleidsrente al kan verhogen. Die bedraagt nu 0,6%. Het laatste beleidscommuniqué van de centrale bank gaf al een iets zwaarder gewicht aan inflatoire risico’s omwille van zogenaamde tweede-ronde effecten. Dat gebeurt onder meer als stijgende grondstofprijzen worden doorgerekend aan de eindconsument en/of als werknemers hogere lonen eisen om voor inflatie te compenseren. De Hongaarse forint verstevigde maandag voorbij belangrijke weerstand in de buurt van EUR/HUF 355 tot beneden 350 op vandaag. Dat is het sterkste peil sinds augustus vorig jaar. Hogere lonen zijn exact de oorzaak van de spurt van de Poolse zloty gisteren. De gemiddelde loongroei versnelde in april van 8% j/j richting 9,9%, het snelste tempo sinds 2008. Dat is voor een stuk het gevolg van een lage vergelijkingsbasis: april en mei waren vorig jaar waren voor veel indicatoren het dieptepunt van de coronacrisis. Maar allicht mede als gevolg van de recente communicatie door de CNB en MNB hield dat de speculatie op de Poolse centrale bank niet tegen. Die is overigens niet ongegrond. Ook in de NBP beginnen de monetaire haviken zich te roeren tegen het uiterst soepele monetaire beleid. Lukasz Hardt liet eind vorige week een ballonnetje op voor een renteverhoging van 15 basispunten in de nabije toekomst. Hij herhaalde die boodschap afgelopen woensdag. In tegenstelling tot zijn collega’s in het bestuur, ziet Hardt maar weinig signalen dat inflatie tegen eind dit jaar onder 3,5% zal vallen. De NBP streeft naar een inflatie van 2,5% met een tolerantiemarge van 1% aan weerszijden. De Poolse zloty apprecieerde na de loondata en Hardt indachtig gisteren van EUR/PLN 4,524 tot voorbij 4,50. Dat is een belangrijke EUR/PLN-steunzone (38,2% herstelniveau van de zloty-daling in januari 2020 tot maart 2021).
EUR/PLN
