Britse kleinhandelsverkopen veerden al fors op voor het einde van de lockdown
Pond profiteert niet
In het VK worden een belangrijke reeks economische data traditioneel op een week samengebald. Deze economische update kregen we deze week. De arbeidsmarktcijfers en inflatie waren kort bij de verwachting, al suggereren vooral de producentenprijzen dat er zich toch prijsdruk aan het opbouwen is.
Vanmorgen zorgen de kleinhandelsverkopen wel voor een stevige verrassing. Het betreft de verkopen voor maart, nog voor de afbouw van de lockdownmaatregelen begin deze maand dus. Toch tastte de Brit ook voor de heropening al stevig in de buidel. De verkopen stegen met 5.4% op maandbasis en lagen daarmee 7.2% hoger dan dezelfde maand vorig jaar. De markt verwachtte slechts een stijging met 1.5% m/m en 3.5% j/j. Vooral de verkoop van kleding en textiel deed het zeer goed (17.5% m/m). Het aandeel aan online verkopen dat in maart een recordaandeel van 36.2% bereikte, brokkelde lichtjes af tot 34.7%. Het niveau van de kleinhandelsverkopen bevindt zich daardoor ook opnieuw boven het niveau van voor de start van de pandemie. De stijgende verkopen zijn een uiting van een verbeterende onderliggende economische situatie. De Bank of England berekende dat de Britten door verminderde uitgaven tijdens de coronacrisis een spaaroverschot van £ 150 mld hebben opgebouwd, wat een stevige inhaalvraag kan ondersteunen zodra het maatschappelijk leven heropent en het vertrouwen herstelt.
Tegelijk met de sterke kleinhandelsdata werden, als het ware als spiegelbeeld, ook de gevolgen voor de Britse schatkist bekend gemaakt van de maatregelen die werden genomen om de economie te ondersteunen. Het Britse het begrotingstekort liep vorig jaar op tot £303.1 mld, of 14.5% van het BBP, het hoogste tekort in vredestijd.
Zoals recent wel meer gebeurde, reageerde het pond nauwelijks op de toch wel sterke data. Blijkbaar heeft de Britse munt de voorbije drie maanden al een voorschot genomen op de positieve impact van de succesvolle Britse vaccinatiecampagne voor de economie. EUR/GBP heeft de voorbije weken postgevat een consolidatiepatroon tussen 0.85 en 0.8731. Een herstel boven dat laatste niveau bleek recent echter niet evident. De balans i.v.m. de herstelverwachtingen tussen het de EMU en het VK helt blijkbaar nog lichtjes door in het voordeel van die laatste. Het wordt ook stilaan uitkijken of/in welke mate het herstel het debat op gang brengt van een afbouw van de monetaire stimulus (obligatieaankopen) door de Bank of England. De volgende BoE beleidsvergadering is gepland op 6 mei.