Nieuwe CRBT-voorzitter vecht tegen vooroordelen
Markt wil woorden omgezet zien in daden
De nieuwe gouverneur van de Turkse centrale bank, Kavcioglu, zegt dat hij de beleidsrente niet zomaar in april (of later) zal verlagen. Hij probeert de markt ervan te overtuigen dat hij geen pion is van Turks president Erdogan. Die pleit voor lagere rentes als medicijn tegen hoge inflatie; een desastreus recept voor de (geloofwaardigheid van de) Turkse lira. Kavcioglu vecht dus tegen het vooroordeel dat hij de orthodoxe aanpak van zijn voorganger Agbal zou omkeren. Agbal verhoogde de Turkse beleidsrente van 10.25% tot 19% sinds november en beloofde minstens tot 2023 een strakke beleidskoers te varen om inflatie (>15%) richting de 5%-inflatiedoelstelling te brengen. Kavcioglu zei ook dat de wisselkoers op natuurlijke wijze tot stand moet komen, in een verwijzing naar mogelijke interventies. Voor Agbal’s aanstelling grepen de Turkse autoriteiten hun toevlucht tot wisselkoersinterventies om de vrije val in de lire tegen te houden. Op een jaar tijd goed voor zo’n 20% van de FX reserves (+- $20 miljard).
De Turkse lira doet het vanochtend iets beter, maar noteert nog steeds boven EUR/TRY 9.50. Ondanks Kavcioglu’s bemoedigende woorden willen investeerders eerst dat de woorden ook omgezet worden in daden vooraleer de lira opnieuw een warmer hart toe te dragen. Tijdens Agbal’s korte periode aan het roer corrigeerde EUR/TRY voor het eerst sinds zeer lang van een historische top boven 10 richting 8.50 net voor zijn plotse ontslag.