Sterke payrolls, maar rentes en dollar kunnen voorlopig niet doorzetten
Klaar voor winstnemingen op recente marktbewegingen?
We sluiten de Amerikaanse dataweek af met een sterk arbeidsmarktrapport. In februari kwamen er netto 379 000 jobs bij. De markt rekende op 200 000. Het Bureau of Labour Statistics stelde de cijfers van december en januari cumulatief met 38 000 opwaarts bij. Details tonen stilaan het effect van het terugschroeven van lockdownmaatregelen. In de vrije tijdssector kwamen er maar liefst 355 000 jobs bij. Tewerkstelling in restaurants nam met 286 000 toe, de sterkste stijging sinds juli. Het slechte weer zorgde ervoor dat 897 000 Amerikanen niet aan het werk konden, wat een stuk boven het historisch gemiddelde is in februari (309 000). De werkloosheidsgraad daalde marginaal van 6.3% tot 6.2% terwijl de participatiegraad stabiliseerde op 61.4%. Het aantal langdurige werklozen (vanaf 6 maanden) stijgt wel tot 4.15 miljoen, het hoogste aantal sinds august 2013. Ten opzichte van voor de pandemie, is het totale aantal Amerikaanse werklozen nog steeds het dubbel (bijna 10 miljoen). Op korte termijn klaart de hemel dus stilaan op, maar onderliggend blijft de Amerikaanse arbeidsmarkt ziek.
Na de cijfers kregen we op de markten de te verwachten Pavlov reactie. De Amerikaanse rentes stegen tijdelijk tot 5 basispunten aan het lange eind van de rentecurve. De Amerikaanse 10j-rente testte daarbij de hersteltop rond 1.6%. Tot een breuk komt het voorlopig niet. Het beeld in de dollar was gelijkaardig. Op handelsgewogen basis steeg de munt even boven het 92-niveau uit. EUR/USD testte 1.19. In beide gevallen kwam het (nog) niet tot een breuk. Beide bewegingen suggereren dat de markt klaar is voor wat winstnemingen in de aanloop naar het weekend. Afhankelijk of die er al dan niet komen, verandert het korte termijn beeld voor de dollar.