Poolse centrale bank houdt soepel beleid ongewijzigd

De markten: kort op de bal

Geen ommekeer in zicht ondanks boomende vooruitzichten

vlagecOpening

De Poolse centrale bank (NBP) hield haar beleidsrente gisteren ongewijzigd op 0.1% en wil daar niet direct verandering in brengen. Ze blijft daarnaast actief koper van (overheids)obligaties. De timing en de schaal van de aankopen zijn afhankelijk van de marktomstandigheden. Het programma loopt zonder einddatum. Tot slot voorziet de NBP goedkope liquiditeit ter ondersteuning van de reële economie. Indien nodig, blijft de NBP bereid haar toevlucht te nemen tot wisselkoersinterventies om de Poolse zloty te verzwakken. Eind 2020 duwde de centrale bank zo van EUR/PLN 4.45 richting 4.60.

De NBP zweert bij deze uiterst soepele aanpak om de negatieve economische impact van de COVID-pandemie te minimaliseren en om inflatie te stabiliseren nabij de 2.5%-doelstelling. De Poolse economie kromp in het 4e kwartaal van 2020, maar de terugval was beperkter dan gevreesd door de positieve bijdrage van netto-export. De Poolse industriële sector steekt er deze dagen met kop en schouders boven uit, maar de rest van de economie zal de volgende maanden in principe een inhaalbeweging maken. Nieuwe groei- en inflatievooruitzichten zijn positiever voor de periode 2021-2023. We stellen ons al langer de vrager hoe lang de Poolse centrale bank in een context van grosso modo 5% groei en 2.5% inflatie haar uiterst soepele monetaire beleidslijn kan vasthouden. De negatieve reële rente houdt voorlopig in ieder geval de Poolse zloty mee in het gareel ondanks het globale reflatieverhaal. EUR/PLN handelt om en bij 4.55 in technisch niemandsland. Op langere termijn blijven we positief over de zloty omwille van het onderliggende macro-economische plaatje dat (sneller dan bijvoorbeeld in de euro zone) beleidsnormalisatie verdient. 

EUR/PLN in technisch niemandsland

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.